2021-3-25神华期货行情资信汇编

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2021年3月25日  星期四

钢材

3月24日钢谷网中西部钢材库存调研统计如下：中西部建材社库1661.38万吨，较上周减少72.55万吨，下降4.18%；厂库884.03万吨，较上周减少92.79万吨，下降9.50%;产量517.22万吨，较上周增加1.93万吨，上升0.37%;热卷社库403.38万吨，较上周减少19.51万吨，下降4.61%；厂库89.90万吨，较上周减少3.70万吨，下降3.95%;产量256.00万吨，较上周增加13.40万吨，上升5.52%。中厚社库132.38万吨，较上周减少6.62万吨，下降4.76%。

据市场统计，截止3月24日，本周广州19家主流仓库建筑钢材库存210.70万吨，较上周降14.12万吨，较去年同期降19.48万吨；其中螺纹钢库存132.85万吨，较上周降7.91万吨，较去年同期降14.54万吨；线材（盘螺）77.85万吨，较上周降6.21万吨，较去年同期降4.94万吨。

受出口退税调整传闻影响，目前中国报至越南SS400热卷在790-800美元/吨CFR左右，价格过高致使越南买家开始从印度采购。目前中国出口退税调整仍然尚无明确文件，市场预期13%→9%，对相关品种出口影响较小，或不会出现出口大规模减量的情况。

昨日，我国与欧盟、加拿大共同举办第五届气候行动部长级会议。生态环境部部长黄润秋强调：“十四五”是中国实现碳达峰、碳中和的关键时期。中方将采取更加有力的政策和措施，制定并实施碳排放达峰行动方案，落实强有力的控制二氧化碳排放目标，加大对甲烷等其他温室气体的控制力度，加快推进全国碳市场建设运行，主动适应气候变化，大力推动低碳技术创新应用，持续推进经济社会发展全面绿色转型。

据中钢协，3月中旬，20个城市5大品种钢材社会库存1728万吨，环比减少49万吨，下降2.8%，今年以来首次出现环比下降；比年初增加998万吨，上升136.7%；比去年同期减少272万吨，下降13.6%。

铁矿

Mysteel新口径澳大利亚巴西铁矿发运总量2293.9万吨，环比减少47.6万吨；澳大利亚发货总量1663.9万吨，环比减少125.2万吨；其中澳大利亚发往中国量1346.5万吨，环比减少12.5万吨；巴西发货总量630万吨，环比增加77.6万吨。全球发运总量2910.2万吨，环比减少191.3万吨。

Mysteel中国铁矿石到港情况统计（3月15日—3月21日），中国45港到港总量2340.0万吨，环比增加166.0万吨；北方六港到港总量为1053.2万吨，环比减少77.5万吨。中国26港到港总量为2263.4万吨，环比增加200.1万吨。

贵金属

据德国疾控机构罗伯特·科赫研究所，德国新增15813例新冠肺炎确诊病例，累计达2690523例；新增248例死亡病例，累计达75212例。

欧盟将于3月25日举行视频峰会，美国总统拜登受邀参加，预计将谈及美欧合作的前景，重建美欧关系。白宫在一份声明中说，拜登“将与欧盟领导人接触，希望重振美欧关系，共同努力抗击疫情、应对气候变化、深化贸易和投资关系。此外，他还会谈及中国和俄罗斯相关话题。”

来自国务院联防联控机制的最新消息显示，截至2021年3月22日24时，我国接种新冠病毒疫苗8046.3万剂次，接种人数稳步增长。

3月24日，据《国会山报》报道，美国总统拜登将于下周发布2022财年的部分预算提案，其中将涵盖国防以及其他优先事项。白宫行政管理与预算局发言人罗伯·弗里德兰德表示，鉴于在总统过渡时期政府的工作曾面临巨大障碍，因此决定在春季晚些时候公布全部预算提案。提案将充分展示拜登的预算计划和税制改革议程，并体现他将如何在财政和经济上解决美国面临的危机。

有色金属

据大商道现货交易平台数据统计，3月24日电解铜成交均价66090元/吨，较上一交易日下跌685元/吨，电解铜总成交量600吨，总成交额0.4亿元。今日挂牌华东铝锭成交均价17090元/吨，较上一交易日下跌50元/吨。挂牌铝锭总成交量1836.98吨，总成交额3139.62万元。今日铝锭定向成交均价17085元/吨，较上一交易日下跌110元/吨，成交量2877.5吨，总成交额4916.21万元。

据上海期货交易所，2021年03月24日，铅期货仓单总量38779(+25)吨，铜期货仓单总量113450(-1469)吨，铝期货仓单总量159225(-853)吨，锌期货仓单总量37860(+553)吨，锡期货仓单总量8556(0)吨，镍期货仓单总量9614(-24)吨。

据SHMET上海金属网，中国铝业2020年年度报告显示，2020年公司氧化铝产量1453万吨，同比增长5.29%；电解铝产量369万吨，同比减少2.64%；煤炭产量1120万吨，同比增长3.8%。氧化铝、电解铝和炭素的产能利用率较上年分别提高3.5、2.7和13.5个百分点，产品质量主要指标均有所提升。

据SHMET上海金属网，工会秘书长Luis Silva周二称，智利安托法加斯塔旗下Los Pelambres铜矿工人以70.65%的赞成票接受了合同提议，放弃罢工的威胁。该铜矿2020年铜产量为37.21万吨。

原油  

3月24日，海关总署全球贸易监测分析中心和上海石油天然气交易中心发布的中国原油综合进口到岸价格指数显示，2021年3月15日-3月21日，中国原油综合进口到岸价格指数为93.54，环比下降0.54%，同比上涨4.80%。

德国总理默克尔周二表示，德国将把封锁措施延长到4月18日，并呼吁民众在复活节假期期间待在家里，以试图打破第三波新冠疫情。由于感染率急剧上升，梅克尔敦促德国16个州的领导人采取更强硬的立场来对抗击疫情，逆转了本月早些时候达成的逐步重新开放经济的计划。

鉴于过去两周内持续反弹的疫情发展趋势，印度首都新德里决定在即将到来的洒红节期间，禁止民众在公众场合举行庆祝活动。

对于经济体重新开放的乐观情绪已经完全计入油价当中，如今疫情平息进程并不平衡，令这种乐观大受挑战。印度等石油进口国的新增病例攀升，亚洲原油需求停滞，欧洲延长封锁措施，都令市场情绪陡转，导致布伦特原油期货曲线升水。期货升水结构是一种看跌的结构，通常表示供应过剩；合约换月的时候就会亏损，因此当市场走势逆转时通常会加剧抛售。

油服公司贝克休斯(Baker Hughes)最新公布的报告显示，截至3月19日当周，美国活跃钻机数增加9座至411座，创下去年4月以来新高。对于需求回升的乐观情绪带动油价提前大涨，美国石油钻探行业则趁机重新活跃起来。过去七个月来活跃钻机数持续增加，较8月的244座历史低点增加近70%。

EIA发布了《2021年能源展望》,其中现在预测全年的产量将略高于先前的预期。由于大流行,产量已确认为2020年以来的最低水平,但现在随着美国钻机数量回升至去年5月以来的最高水平而反弹。随着产量的增加,EIA还预测,由于计划在全球范围内重新开放,全年的需求将有所增加。

LL、PP、PVC

国内聚丙烯粉料市场弱势下调。山东地区主流在8600-8650元/吨，丙烯单体价格跌势不止，成本面缺乏支撑，拖累市场行情，企业报盘下调；东北地区主流在8550-8700元/吨，市场空头消息占据主流，利空业者心态，地区报盘弱势下跌；河北地区主流在8700-8750元/吨，粉料存低价优势，但下游工厂观望情绪较浓，备货积极性不高。

聚丙烯期货行情维持弱势，拖累市场气氛，另外丙烯单体价格继续下落，粉料市场消息面利空主导，企业报盘下调，贸易商出货让利，今日粉料市场价格弱势下调。跌势下，下游工厂入市采购积极性不高，刚需补货为主。现阶段，粉料成本面支撑不足，需求面未见明显改善，但期货收盘翻红，或支撑市场行情。卓创资讯预计，明日聚丙烯粉料市场价格弱稳整理。

PE市场价格下跌，华北大区线性部分跌50-100元/吨，华东大区线性跌50-100元/吨，华南大区线性部分跌50-100元/吨。线性期货低开低位运行，部分石化下调出厂价或出台批量优惠政策，场内看空情绪浓厚，持货商延续让利报盘，终端工厂接货坚持刚需，现货市场成交节奏较慢。国内LLDPE主流价在8550-8950元/吨。

近期国际原油下跌，成本端支撑减弱，业者情绪谨慎，加之线性期货多低位运行，对市场提振不强，石化库存虽低于去年同期，但降库明显放缓，贸易商出货压力亦增大，降价促成交成为主旋律，另一方面下游开工有所回升，但对高价接受度有限，且在期货走软影响下，拿货积极性不高，刚需为主，高价货源成交有限，进一步抑制价格上涨。预计明日国内PE市场窄幅震荡，LLDPE主流价格预计在8550-8950元/吨。

近期电石价格连续下调，但PVC市场有所影响，目前电石因素已经在PVC价格上已经基本得到明显体现，随着近日价格的连续回落，低价货源逐步得到下游认可，低价成交好转。PVC出口、成本以及集中检修预期等利好依然存在，预计PVC继续下跌空间有限。

橡胶

3月24日,受原油走势影响，沪胶持续下调，幅度为100元/吨左右。当前东南亚产区仍处于停割期，我国云南天胶最快本月底开割；天胶供应处于年度供应最低谷，下游企业开工良好，天胶基本面需求支撑明显；近期国内市场受原油影响，下行波动较大。

据消息，3月下旬云南西双版纳产区开割，而4月初海南产区将陆续试割。橡胶产量一定程度上会有所修复，供应释放预期增强。消息面上，2021年前一月份和二月份，越南橡胶出口量同比增长89.9%。

下游市场，据隆众资讯统计，上周半钢胎样本厂家开工率为72.34%，环比上涨0.10%，同比上涨8.40%；全钢胎厂家开工率为77.35%，环比上涨0.52%，同比上涨13.31%。

天然橡胶基本面暂无明显拖累，现货价格相对坚挺，上周五受内盘大宗商品下跌带动存在一定超跌情况，昨日小幅向上修复。目前节点，国内和国外基本面短期支撑仍旧存在，支撑现货价格相对坚挺，但是对期货价格上推动力不足，多空博弈之下，预计天胶短期宽幅震荡为主。

下游市场，据隆众资讯统计，上周半钢胎样本厂家开工率为72.34%，环比上涨0.10%，同比上涨8.40%；全钢胎厂家开工率为77.35%，环比上涨0.52%，同比上涨13.31%。

泰国南部地区泰国旱季落叶停割期原料供应收紧预期明显，中国云南产区预计本周陆续进入开割初期，但零星区域受到白粉病影响，开割状态不及预期，海南产区目前开割计划为南部三月底开割中部四月中旬开割，少数加工厂表示四月下旬进入正式开工状态。

大豆、豆粕

截至3月23日，国内沿海主要厂商一级豆油现货平均报价约10085元/吨，当日大连地区约10040元/吨、天津地区约10050/吨、日照地区约10050元/吨、广州地区约10090元/吨左右，防城港地区约10150元/吨左右，各地较前日上调下跌300-400元/吨。

受大豆期货价格持续下跌影响，现货市场挺价缺乏支撑，主体看空情绪升温，贸易商挺价心理松动，且随着天气渐暖，大豆储存难度增加，豆农售粮情绪开始转变，出货意愿强烈，大豆市场供应提升。

供给方面，新季美豆种植面积预计增加，期末库存预计也有增长；巴西大豆长势和收获仍然受到雨水影响；阿根廷大豆产量前景不佳。需求方面，美豆1月压榨较好，且后续预计压榨将继续强势；出口方面，市场逐渐向巴西大豆转移。美豆建议持震荡思路。

气象机构数据显示，全球拉尼娜现象有望于今年夏季消散，受拉尼娜影响的一些国家和地区天气模式将逐步改变。预计从本周开始至4月初，阿根廷中部及北方降水将持续发生，本周主要降水集中在布宜诺斯艾利斯北部、圣达菲、科尔多瓦一带，降水预期为30—100mm，对改善大豆生产、提振长势起到一定作用和帮助。

美国农业部预计，2021年美国收获的大豆产量将创下历史最高纪录，达到45.25亿蒲式耳，约合1.232亿吨。美国农业部同时预计，巴西2021年大豆产量也将达到创纪录的1.34亿吨，较上月预估上调100万吨。随着巴西大豆收获进程加快和逐渐装运，大豆期货价格有望出现回落。

豆油、棕榈油

3月22日晚间，美政府称正在考虑投资规模或达3万亿美元的长期经济计划，其中就包括绿色能源的部分，预计会有约4000亿美元的支出。这个消息直接推动当晚美豆油期货价格涨停，并在全球范围内引燃通胀忧虑。该政策也被视为增加对植物油基生物柴油的需求，直接利好豆油、棕榈油市场。

3月开始，大豆油厂豆粕胀库停机，豆油库存低位，马来西亚棕榈油出口强劲，外盘大涨，在多重利多因素支撑下，豆油棕榈油持续表现强势，价格屡创历史新高，豆油一度突破万元，棕榈油也涨至8500元/吨。17日因豆油抛储消息打压，豆油棕榈油价格纷纷跳水，连跌数日。

据船运机构Amspec数据显示，马来西亚3月1-20日棕榈油出口环比增加6.8%。船运机构ITS数据显示，马来西亚3月1-20日棕榈油出口环比增加5.17%。

3月我国预计到港大豆660万吨，4月约700万吨，5月约1000吨大豆，且港口油厂2-3月停机情况较多，4月则会逐渐恢复，在05豆油合约于4月临近交割的情况下，提示4月中旬左右开始，豆油投资者要做好避险措施。

棕油将进入增产周期：随着北半球气温回升，从3月份开始，主产国马来西亚和印尼棕榈油生产将进入增产周期，但由于进口国需求疲软，主产国出口出现放缓迹象。

郑糖

3月24日，广西现货市场制糖企业报价小幅下调至5300-5330元/吨(不同厂仓提货价)之间不等，较23日报价小幅下调10元，另有商家报价略低。

国际糖业组织(ISO)预计2020/2021年度全球食糖供应缺口将扩大至480万吨，超过此前350万吨的预估，近期受到油价上涨影响，巴西可能将重新调整其糖醇比：之前国际原糖价格飙升，巴西调整了糖醇比，加大了原糖的生产力度，巴西糖比乙醇的溢价强劲，生产原糖成为巴西糖厂在榨季最有利可图的选择。

国内的供应结构会迎来改变，主要产区广西、广东、海南基本已经进入收榨尾声，因此来自三大厂区的持续供应将会下降；沿海的加工糖厂复产加快，内蒙古地区早已有甜菜糖厂代加工糖开工，以及云南产区仍然处于压榨高峰，因此纵然供应结构有所改变，但是供应整体仍然处于高位，消费难以短期得到恢复，白糖依然承压。

印度国内食糖库存高企，本榨季期初库存就高达1100万吨，且由于去年季风降雨比较充沛，印度本榨季依然保持增产格局，因此印度是迫切需要通过出口来转移其国内过剩的食糖库存的。

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