2021-10-19神华期货行情资信汇编

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2021年10月19日  星期二

钢材

国家统计局发布最新工业生产数据显示，9月份粗钢产量7375万吨，同比下降21.2%；9月份钢材产量10195万吨，同比下降14.8%；9月份生铁产量6519万吨，同比下降16.1%。

10月18日讯，本周城市总库存量为1054.96万吨，较上周环比减少81.06万吨（-7.14%）。本周建筑钢材库存总量为598.96万吨，较上周环比减少46.89万吨（-7.26%）；本周热卷库存总量为278.57万吨，较上周环比减少25.11万吨（-8.27%）；本周中厚板库存总量为74.23万吨，较上周环比减少7.06万吨（-8.68%）；本周冷轧涂镀库存总量为103.2万吨，较上周环比减少2万吨（-1.90%）。

铁矿

10月18日讯，据中钢协数据显示：发运至青岛港62%品位干基粉矿到岸价为124.75美元/吨，较前一交易日涨0.54美元/吨或0.43%；发运至青岛港62%品位干基铁精矿含税价为983.42元/吨，较前一交易日跌13.68元/吨或1.37%。

10月11日—10月17日中国45港到港总量2262.2万吨，环比减少194.0万吨；北方六港到港总量为1148.4万吨，环比减少209.8万吨。

据外媒报道，必和必拓（BHP）表示在技术和加工方面取得突破后，其在在西澳的杨迪（Yandi）矿区开采时间可以至少延长五年。去年必和必拓向其投资者和客户报告称，杨迪矿区在2021年中期将会结束采矿，同时会被South Flank矿区替代。然而杨迪矿区所产铁矿石却因低磷和低铝特性而备受亚洲钢厂青睐。该公司预计该矿区的未来财年产量将降至2021财年的（6800 万吨）的四分之一。

10月18日铁矿石市场成交：曹妃甸港：PB粉880，纽曼粉890，罗伊山粉790；京唐港：纽曼粉900/905；青岛港：PB粉855（上午）/865/867，卡粉1095，超特粉530，纽曼块988；日照港：PB粉865，超特粉530（上午）/535，巴混（BRBF）63%930，SP10粉583；连云港：乌克兰精粉1120, 纽曼块1000（预售）；岚山港：PMI粉520，杨迪粉690；岚桥港：超特粉530。（元/湿吨）

煤炭

据海关总署最新数据显示，9月我国出口焦炭及半焦炭50万吨，同比增长60.7%;1-9月累计出口517万吨，同比增长98.7%。

海关总署最新数据显示，2021年9月，中国出口煤及褐煤16万吨，同比下降53.6%；1-9月累计出口196万吨，同比下降28.4%。9月，中国进口煤及褐煤3288万吨，同比增长76.4%；1-9月累计出口23040万吨，同比下降3.6%。

山西省金融办、山西省能源局和山西银行近日联合举办煤电企业保供银企对接会，山西银行将腾挪出100亿元专项贷款规模，保障22家电力企业的保供融资需求。受能源价格上涨、煤炭需求快速上升等因素影响，特别是10月以来山西省多地遭遇强降水灾情，煤炭、电力供应紧张。山西银行与山西省能源局、山西省金融办沟通协调，确定了有融资需求的电力企业名单。

国家能源局于近日启动安徽、浙江等地迎峰度冬电力保供专项督查。本次督查主要针对电力供应紧张地区，范围涉及省级政府电力管理部门、地市级政府有关部门，延伸至基层供电企业和电力用户。

有色金属

据上海期货交易所，2021年10月15日，铅期货仓单总量178889(+2509)吨，铜期货仓单总量10361(+277)吨，铝期货仓单总量120306(+8466)吨，锌期货仓单总量12908(+846)吨，锡期货仓单总量1601(-28)吨，镍期货仓单总量5281(+1207)吨。

据Mysteel，2021年10月15日，LME基本金属铜库存为181400（-5650）吨；铝库存为1118325（-8225）吨；铅库存为48400（-225）吨；锌库存为188650（-950）吨；锡库存为925（+45）吨；镍库存为146022（-270）吨。

据大商道现货交易平台数据统计，10月15日电解铜成交均价74065元/吨，较上一交易日涨2140元/吨。电解铜总成交量5280吨，总成交额3.89亿元。铝锭成交均价23635元/吨，较上一交易日涨490元/吨。铝锭总成交量21767吨，总成交额5.05亿元。

2021年10月15日，据爱择咨询铝产业研究，昨日河南省电力公司发布《关于启动郑州市2021年迎峰度冬Ⅲ轮停轮休方案的通知》，要求省内64户“双高”企业全部停产，2118户企业采取“开三停四”进行轮停轮休。

2021年10月15日，对冲研投讯，昨晚河南省发改委、省电力公司联合通知，从10月15日零时起，开始执行四级限电方案，相关企业需根据《济源产城融合示范区2021年度有序用电方案》所列各级有序用电名单做好配合准备，合理安排生产。 据SMM调研，当地铅冶炼企业表示已接到相关通知，但因正值四季度，企业生产调整或影响其对GDP的贡献量，同时各大企业之间的能耗存在差异，部分企业尚处于协商状态，铅锭产出暂不受影响。

2021年10月15日，据SMM，当前国内处于供需双弱的格局，近期冶炼端限电集中于云南、广西、湖南地区，其中广西湖南炼厂限电力度扩大，而下游端目前受限电影响的范围有所扩大，集中于广东、江苏、天津、河北等地区，考虑下游企业分布过于分散，且影响力度不一，仍然需要通过锌锭库存观察。 库存上，国庆以后锌锭社会库存累库1.4万吨至13.38万吨，累库量不及市场预期，目前库存绝对量仍处于近几年低位，这也给了锌锭上行的支撑。

原油  

据知情代表透露，欧佩克（OPEC）+9月份的减产幅度比原计划增加了15%，8月份和7月份的减产幅度分别为16%和9%。这反映出部分成员国(包括安哥拉、尼日利亚和阿塞拜疆)由于缺乏投资、勘探和其他问题，无法将产量提高到商定的水平上。理论上，OPEC+应在9月份的日产量增加74.7万桶，并保持在商定的产量限制内。

OPEC及其包括俄罗斯在内的盟友一直受到来自主要消费国的压力，要求它们加快增加供应的步伐。随着能源危机席卷欧洲，将电价推至创纪录水平，这种呼声越来越高。最近的压力来自日本首相岸田文雄，面对近期油价上涨，岸田文雄在周一敦促生产商增加产量。他还补充道，其政府正在观察市场价格趋势，以评估其对国内产业的影响。

据悉，在全球经济复苏下，随着部分发电厂转向使用原油发电，布伦特原油价格已上涨至2014年10月以来的最高水平。同时，由于能源危机推高了其他原油的价格，亚洲对美国原油的需求也在上升。因此，如果油价涨势没有放缓，11月4日举行的下一次OPEC+会议可能会面临来自消费国的更大政治压力。

原油方面，冬季能源需求增加，燃料油需求向好，全球能源供应偏紧格局短期难改，油价预计维持高位走势。继续关注疫情、欧佩克（OPEC）+关于原油产量的决策，美国原油、成品油库存动态，全球经济情况等对原油价格的影响。

国际能源署在其月度报告中将2021年和2022年全球石油需求增长预估分别上调了17万桶/日和21万桶/日，目前预计，2022年全球石油总需求将达到9960万桶/日，略高于新冠肺炎疫情前水平。

美国至10月8日当周EIA原油库存增加608.8万桶，创2021年3月5日当周以来最大增幅，预期增加70.2万桶，前值增加234.5万桶。EIA短期能源展望报告：2021年全球原油需求增速预期为505万桶/日，此前为496万桶/日。预计2022年全球原油总消费量为10095万桶/日，此前预期为10101万桶/日。

EIA月度短期能源展望报告：预计2022年WTI原油和布伦特原油价格分别为68.24美元/桶和71.91美元/桶，此前预期分别为62.37美元/桶和66.04美元/桶；预计2022年天然气价格为4.16美元/千立方英尺，此前预期为3.60美元/千立方英尺。

欧佩克公布月报显示，尽管油价上涨，欧佩克仍对石油需求持谨慎态度。将2021年全球石油需求增速预测下调16万桶/日，至580万桶/日，将2021年对欧佩克原油的需求预期上调10万桶/日至2780万桶/日。

PE、PP、PVC

今日PE市场价格涨跌不一，华北大区线性部分涨50-100元/吨，华东大区线性部分涨50-100元/吨，华南大区线性涨50元/吨。线性期货高开波动反复，个别石化下调出厂价，贸易商报盘有所下跌，但伴随期货走势转涨，现货市场报盘由跌转涨，下游工厂多谨慎观望，实盘价格侧重商谈。国内LLDPE主流价格在9600-10100元/吨。

石化库存及港口库存有所累积，社会库存小幅回落，市场高价货源成交压力较大。今日线性期货高开高走，加上国际油价上涨，为市场带来较强成本支撑。终端询盘积极性偏弱，成交多以小单居多，对现货市场支撑力度一般。预计明日国内PE市场维持窄幅整理为主，LLDPE主流价格预计在9600-10100元/吨。

今日国内PVC市场价格上调，交投一般。电石价格高位，PVC成本支撑依然较强，市场到货一般，社会库存去库，PVC基本面支撑仍存。期货近期波动较大，继续下跌空间不大，或将继续反弹，预计短期国内PVC市场高位震荡，明日华东SG-5震荡区间在12900-13400元/吨。

今日国内聚丙烯粉料市场价格延续跌势。山东地区主流在9650-9700元/吨，上午聚丙烯期货行情弱势震荡，拖累业者心态，厂家报盘继续下调；东北地区主流在9300-9450元/吨，粉料厂家库存压力一般，维稳观望后市为主；河北地区主流在9550-9600元/吨，现阶段粉、粒料价格接近，粉料丧失低价优势；华东地区在9500-9600元/吨，市场气氛偏空，贸易商报盘再度让利，市场部分点价报盘价格稍低；华南地区茂名实华报盘下调至9750-9850元/吨，下游工厂刚需采购为主，市场交投气氛暂无明显改观。

现阶段粉、粒料价格接近，部分低价粒料对粉料市场冲击明显，或一定程度利空粉料市场气氛，但同时粉料成本面压力仍存，或为粉料市场提供支撑，卓创资讯预计，短期聚丙烯粉料市场价格或稳中弱调为主。

橡胶

从新胶产出看：天然橡胶主产区新胶处于产出旺季，但泰国经常性台风降雨造成多府洪涝影响劳作，疫情形势依然严峻，报道称宋卡府确诊人数激增，将实行严格的防疫措施。马来西亚橡胶工业小农发展局 (RISDA)则 鼓励小农更多的收获乳胶而不是杯胶块，以增加他们的收入。全球范围内，不止芯片供应紧张给汽车制造业带来不利影响，电力供应紧张局面同样给制造业带来影响。

从下游需求看：原料价格和燃料价格的大幅上涨，轮胎工厂生产成本大幅增加，需求不佳的情况下，库存压力增大，轮胎企业出现亏损，加之政策要求严格，部分中小轮胎企业甚至开始关停。数据显示，10月7日，正常情况下开工率70%左右的山东半钢胎企业近期开工率降至49%左右、全钢胎企业开工率51%，均至历史同期最低水平。

从轮胎数据来看，欧洲轮胎和橡胶制造商协会（ETRMA）在10月14日的最新报告中表示，欧洲轮胎市场第三季度表现平淡，没有延续第二季度的良好态势，个别细分市场甚至出现了负增长。第三季度乘用车替换胎出货量6055万条，略高于去年的6046万条，较2019年的6158万条下降2%。

从库存方面看：上期所天胶库存，截至10月15日为250694吨(+2835吨)，期货仓单量209450吨(+7090吨)，国内期货交割库存明显增加；我国青岛保税区天然橡胶库存保持低位，对天然橡胶支撑作用较强。

从进出口方面看：中国海关总署10月13日公布的数据显示，2021年9月中国进口天然及合成橡胶（含胶乳）合计61.5万吨，较2020年同期的86.6万吨下降29%。2021年1-9月中国进口天然及合成橡胶（含胶乳）共计496.3万吨，较2020年同期的537.3万吨下降7.6%。

短期的上涨驱动一是雨季以及弱拉尼娜迹象带来原料走强。二是需求弱中维稳。三是长时期的下跌，利空基本反应完毕。近期随着美原油强势上涨，橡胶也随着开始反弹，但是东南亚主要产胶国进入割胶旺季，后期供应还会继续增长。

展望四季度来看，供应端进入旺产季，10-12月是天然橡胶一年当中产量最高的阶段，9-11月是国产胶的旺产季，天气因素将是四季度供应端最主要关注因素，但供应稳步增加是确定性事件。需求低迷仍是后期压制天胶走势的最主要因素，在终端需求不佳的情况下，四季度天胶需求难有明显改善空间。

大豆、豆粕

根据船期监测，10 月份我国进口大豆到港约 680 万吨，低于去年同期的 869 万吨，11 月上旬到港量也偏低，主要油厂大豆商业库存同比减少 120 万吨，国内油脂大豆供应处于偏紧状态，油粕销售没有压力，基差保持或将继续保持坚挺。近日国内大豆压榨利润改善，油厂采购积极性增加，预计 11 月下旬国内大豆库存将转增。

进口大豆理论成本：CBOT大豆11月合约1215美分，11月船期对11月合约美湾大豆贴水报价380美分，折最新进口大豆理论成本4350元/吨，按沿海四级豆油价格10000元/吨，折豆粕理论成本3355元/吨。

美国农业部公布的最新月度供需报告显示，2021/2022年度美国大豆产量为44.48亿蒲式耳，高于9月份预测的43.74亿蒲，而且高于市场预测的平均值44.15亿蒲。受美豆产量上调影响，本年度美豆期末库存由上月预估的1.85亿蒲式耳调高到3.2亿蒲式耳。目前美豆收割率过半，本年度美豆产量增加成为价格承压回落的主要动力。市场的关注点开始转向美豆销售和正在进行的南美大豆播种。

自去年开始，国内外油脂便因供需结构紧张而持续走高，近期原油、电力等能源因供应问题而走高，支撑植物油市场价格。近段时间，我国油脂企业压榨利润在58—173元/吨，而进口大豆成本一直处于4200—4400元/吨，国内豆粕现货价格却仅处于3600元/吨附近，难以带来更多利润。相对而言，后续国内将处于元旦、春节的植物油需求旺季，且国内当下豆油等库存依旧不高，因此更多油厂选择力挺豆油来维持压榨利润，对豆粕等产品的挺价意愿明显降低。

豆油、棕榈油

10 月 12 日，沿海地区食用棕榈油库存 44万吨（加上工棕约 53 万吨），比节前增加 13 万吨，月环比增加 7 万吨，同比增加 9 万吨。其中天津 9 万吨，江苏张家港 14 万吨，广东 13 万吨。预计 10 月份棕榈油到港 43 万吨，随着气温下降，豆棕价差偏低，均抑制棕榈油消费需求，预计后期库存或将继续上升。

从油脂基本面来看，虽然上周国内大豆压榨量下滑至141万吨，豆油产出减少，但假期期间下游企业提货速度缓慢，豆油库存上升。监测显示，10月11日，全国主要油厂豆油库存92万吨，比节前增加7万吨，月环比增加6万吨，同比减少44万吨，比近三年同期均值减少57万吨。

随着假期结束，油厂开机率提升，大豆压榨量增加，预计后期豆油库存将继续上升。不过受压榨利润不高的影响，国内的大豆进口需求持续不佳，最新公布的9月进口同比下降30%，限制大豆的供应，另外原油强劲支撑国际植物油市场，豆油下方空间有限。

国内豆油短期消费处于活跃态势，在饲料需求不振的情况下，油脂加工开工率受限，豆油无论从供应还是成本角度对于价格支撑作用仍存，但支撑的增量因素略显不足。由于明年春节偏早，元旦和春节旺季容易形成共振，豆油提前备货，行情持续强势有可能比预期还要提前，现货容易形成强预期，并且与期货升水拉大的可能。

根据美国农业部最新数据，美豆库存处于2013—2014年以来的偏低位置是不争的事实，短期预估数据可能与市场预期有所偏差，但整体紧张的库存水平为豆油乃至整体油脂市场奠定了上升基础，并且也造就了豆油脉冲式变化的走势特征。

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