2021-7-27神华期货行情资信汇编

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2021年7月27日  星期二

钢材

本周城市总库存量为1258.16万吨，较上周环比增加33.10万吨（+2.70%）。本周建筑钢材库存总量为776.39万吨，较上周环比增加16.66万吨（+2.19%）。本周热卷库存总量为281.02万吨，较上周环比增加15.95万吨（+6.02%）。本周中厚板库存总量为95.40万吨，较上周环比增加0.54万吨（+0.57%）。本周冷轧涂镀库存总量为105.35万吨，较上周环比减少0.05万吨（-0.05%）。

据上证报，为确保实现2021年粗钢产量同比下降，近期，多个产钢大省就压缩下半年粗钢产量作出部署。多名业内人士表示，今年上半年，除河北外的产钢大省均实现了粗钢产量同比增长，各省下半年减产压力较大，产钢大省正相继制定压减下半年粗钢产量的方案，部分地区已向钢企下达任务指标，未来或将出台进一步细化的限产、减产政策。

找钢网独家监测数据显示，河北省高炉开工率为74.18%，较上一交易日增0.41个百分点，周环比降0.41个百分点，月环比降2.05个百分点。其中，唐山高炉开工率为71.09%，较上一交易日持平，周环比降0.78个百分点，月环比增0.78个百分点。

铁矿

7月26日讯，据中钢协数据显示：发运至青岛港62%品位干基粉矿到岸价为203.31美元/吨，较前一交易日涨1.49美元或0.74%；发运至青岛港62%品位干基铁精矿含税价为1342.81元/吨，较前一交易日跌4.43美元或0.33%。

据Mysteel统计，7月19日—7月25日期间，澳大利亚巴西铁矿发运总量2487.1万吨，环比增加159.6万吨；澳大利亚发货总量1739.8万吨，环比增加142.0万吨；其中澳大利亚发往中国量1485.9万吨，环比增加96.7万吨；巴西发货总量747.3万吨，环比增加17.6万吨。全球发运总量3249.1万吨，环比增加313.3万吨。

据Mysteel，中国45港铁矿到港总量1622.3万吨，环比减少875.0万吨；北方六港到港总量为973.1万吨，环比减少175.8万吨。

煤炭

7月26日进口蒙古国炼焦煤市场持稳运行，口岸进口商报价继续上涨预期逐步放缓，甘其毛都口岸蒙5#原煤维持报价1650，成交仍多在1620左右，其他口岸价格暂稳，可售资源仍偏少。现甘其毛都口岸：蒙5#原煤1620，蒙5#精煤1850；策克口岸：马克A1080，马克西1110，欧斯克A950，欧斯克A+1130，欧斯克B1050，南戈壁A950，南戈壁A-840，南戈壁B750；满都拉口岸：主焦精煤1550，1/3焦原煤1130；均口岸货场提货含税现汇价。

兖州煤业股份发布公告：2021年上半年，公司商品煤产量5097万吨，同比减少13.41%；商品煤销量5179万吨，同比减少29.99%。其中，自产煤销量4451万吨，同比减少18.5%。

7月26日在北京举行的中国生态环境部新闻发布会上，生态环境部新闻发言人刘友宾表示，“碳边界调整机制”本质上是一种单边措施，无原则地把气候问题扩大到贸易领域，既违反WTO规则，也不符合《联合国气候变化框架公约》及其《巴黎协定》的原则和要求。

有色金属

据大商道现货交易平台数据统计，7月26日电解铜成交均价71005元/吨，较上一交易日上涨1110元/吨。电解铜总成交量4900吨，总成交额3.45亿元。

铝锭成交均价19695元/吨，较上一交易日上涨310元/吨。铝锭总成交量4483.13吨，总成交额0.88亿元。

据Antofagasta季报显示，2021年Antofagasta年铜产量指导量为73-76万吨不变。2021年2季度铜总产量17.85万吨，环比减少2.5%，同比保持不变。其中，铜精矿产量为12.95万吨，阴极铜产量为4.9万吨。

据Mysteel，受台风/强降雨恶劣天气影响，多个港口发往河南地区的火车停运，铜精矿运输暂停。目前铜冶炼厂生产基本正常，因炼厂设有常规原料库存，8月投炉原料提前运输进厂，且恶劣天气影响属于短期事件，暂时对运营影响不大。后续影响将持续关注。

据上海期货交易所，2021年07月26日，铅期货仓单总量146204(+1496)吨，铜期货仓单总量50164(-1198)吨，铝期货仓单总量89689(0)吨，锌期货仓单总量7352(-75)吨，锡期货仓单总量2507(-156)吨，镍期货仓单总量5193(-83)吨。

原油  

周一纽约商品交易所9月交割的西德州中质原油（WTI）期货价格下跌16美分，跌幅0.2%，收于每桶71.91美元。此前WTI原油已连续4个交易日收高。伦敦洲际交易所9月交割的布伦特原油期货价格上涨40美分，涨幅0.5%，收于每桶74.50美元，为连续第5个交易日收高。投资者仍在权衡新冠德尔塔变异毒株迅速蔓延对原油需求前景的影响。

考虑到全球第四波疫情的爆发才刚刚开始，经济复苏的节奏有一定可能放缓，再次冲高的时间点或将后移。当然，和此前两次疫情反复一样，由于暂时没有证据证明现有疫苗对Delta病毒完全无效，且目前来看其重症率、死亡率相对较低，本轮疫情爆发对经济复苏的冲击影响或有限。这也意味着油价出现持续暴跌的可能性依旧不大。只是由于OPEC+已经达成协议自8月起开始增产，原油需求恢复节奏的后移或意味着三季度供应偏紧的问题不如此前尖锐，影响油价再次冲高的空间。

美国银行仍认为欧佩克及其减产同盟国增产引发的原油和成品油价格下跌是一个买盘机会,预测明年布伦特原油价格将触及每桶100美元,成品油将尾随其后。美国银行预测,2021年布伦特和WT原油均价分别为每桶68美元和65美元,2022将分别在每桶75美元和71美元。

欧佩克（OPEC）+方面，随着沙特与阿联酋持续两周的争执终于得到化解，OPEC+同意逐步向市场增加原油供应。沙特与阿联酋达成了一项折中方案，沙特部分满足了阿联酋提高产量上限的要求。沙特能源大臣萨勒曼在会后称，“建立共识是一门艺术，产量协议证明了成员国之间牢固的联系，显示出OPEC+将长期存在”。8月起，OPEC+将每月增产40万桶/日，直到所有暂停的产能恢复为止。

PE、PP、PVC

今日PE市场价格下跌，华北大区线性跌50-100元/吨，华东大区线性部分跌50-150元/吨，华南大区线性部分跌50-100元/吨。线性期货低开弱势运行，石化价格涨跌不一，周初场内交投气氛偏清淡，持货商多随行让利报盘走量，终端工厂接货意向较弱。国内LLDPE主流价格在8200-8500元/吨。

周初线性期货低开低走，挫伤市场交投气氛，加之月底石化结算，市场买气不足，贸易商多让利报盘出货。河南、浙江以及周边地区受暴雨和台风影响，运输以及下游开工受限，对原料的需求或有所减少，难以给予市场支撑。卓创资讯预计，明日国内PE市场弱势震荡，LLDPE主流价格预计在8200-8500元/吨。

PP现货市场弱势调整，部分走低，幅度在50-100元/吨。期货走低对现货市场影响不佳，买方采购积极性不高，多持观望心态，按需采购。贸易商随行报价，部分让利成交，实盘侧重商谈。今日华北拉丝主流价格在8350-8550元/吨，华东拉丝主流价格在8450-8600元/吨，华南拉丝主流价格在8490-8610元/吨。

现货基本面方面：近期停车装置较集中，石化库存处中等水平，供应端压力不大；需求端改善不明显，仍以按需采购为主。市场供需矛盾不明显，现货市场业者心态仍受期货走势影响。期货主力合约陆续开始移仓，09合约继续下跌空间或受限，预计近期维持震荡走势。以华东为例，预计拉丝主流价格在8400-8600元/吨。

国内PVC市场窄幅整理，期货延续震荡行情，各地市场整体成交一般，价格稳定为主。下游谨慎刚需为主，参与者观望情绪浓厚，交投氛围一般。华东地区电石法PVC成交重心略有松动，期货偏弱震荡，现货气氛一般，贸易商一口价报盘不多，多数点价出货为主，下游逢低补货，谨慎刚需，整体交投不温不火。受河南洪水影响，局部铁路运输不畅，华东市场到货周期拉长。

当前国内PVC市场矛盾不大，供应量检修增多，原料电石到货不稳定，成本支撑较强，库存维持低位，下游抵触情绪明显。预计短期PVC现货维持高位震荡，华东SG-5震荡区间在9150-9350元/吨。

橡胶

目前处于全球天胶季节性增产周期，原料不断增加，但东南亚主要产胶国疫情形势严峻，后期需谨防产区供应风险。国内产区原料产出高位，胶水进浓乳厂与进全乳橡胶厂价格平水，利于全乳胶提量。

2021年6月份中国天然乳胶月度进口总量为2.65万吨，环比下降32.58%，同比下降41.74%；青岛地区仍处于库存去化状态，出库较多；泰国原料价格持续小幅下跌，海南产区原料价格小跌。

上周山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷为62.75%，较上周上涨2.90个百分点，较去年同期下滑7.20个百分点；本周国内轮胎企业半钢胎开工负荷为58.65%，较上周走高2.27个百分点，较去年同期下滑6.70个百分点。

截至7月19日，天然橡胶青岛保税区区内17家样本库存为8.68万吨，较上期走低0.27万吨，一般贸易库16家样本库存为41.68万吨，较上期减少1.09万吨；上期所橡胶库存仓单17.7万吨，20号胶库存仓单4.3万吨。

橡胶市场短期维持震荡，基本面稳定，需求端口偏弱预期存在，供应继续增加，压制橡胶上涨空间，但是现货库存仍没有明显增加迹象，下行存在一定支撑，持仓量来看，橡胶持仓量稳定，资金呈现短线特征。技术层面，橡胶支撑位12700点，压力位13300点交易策略方面，橡胶短期震荡，市场资金谨慎，维持短线交易判断，区间波动行情。

大豆、豆粕

美国农业部(USDA)周一公布的每周作物生长报告显示，截至2021年7月25日当周，美国大豆生长优良率为58%，低于市场预估均值60%，之前一周为60%，去年同期为72%。当周，美国大豆结荚率为42%，之前一周为23%，去年同期为40%，五年均值为36%。

受台风影响，江苏地区降雨不断，这对豆粕的发运造成一定的影响。目前正值油厂豆粕压力比较大的时期，一直下雨的话江苏很难向沿江地区发船转移豆粕库存，且厂内提货变慢，均造成豆粕库存的不断累积，截至7月23日，华东市场的豆粕库存已近51万吨，已处于中等偏高的水平。

美国近31%的大豆种植面积目前正经历干旱，尤其是在中西部的北部地区。从目前的天气预报来看，未来一周，美国西部地区依然维持异常干旱状态。北达科他州、南达科他州、明尼苏达州中西部、爱荷华州北部等美豆主产区将经历严重到异常的高温，而伊利诺伊州中南部地区则可能出现洪水的情况。

大豆：本月预测21/22 年度美国大豆供需平衡表较上月无变化。21/22 年度美国大豆季度均价预测为13.7 美元/蒲式耳，较上月预测下调0.15 美元/蒲式耳。全球方面，受预期期初库存大幅调增影响，预期期末库存大幅调增2.10 个百分比至9449 万吨，全球大豆预期期末库存消费比相应上升0.49 个百分点至24.79%。

巴西谷物出口商协会ANEC称，2021年7月份巴西大豆出口量可能达到944万吨，高于上周估计的895.5万吨，也高于去年7月份的803万吨。今年6月份的大豆出口量为1013万吨。ANEC估计今年7月份巴西豆粕出口量为179万吨，高于一周前估计的175万吨，高于2020年7月份的173万吨，但是低于今年6月份的出口量184万吨。

豆油、棕榈油

7月以来，多空因素博弈，棕榈油豆油上涨的同时也呈现了短暂的回调，在外盘行情拉涨下，棕榈油豆油整体依旧保持上涨之势。棕榈油涨势明显强于豆油。7月初，棕榈油市场均价8612元/吨，7月26日棕榈油市场均价8965元/吨，整体上涨4.1%。7月初，豆油市场均价9116元/吨，7月26日豆油市场均价9310元/吨，价格上涨2.12%。

从油脂基本面来看，监测显示，7月19日，全国主要油厂豆油库存89万吨，周环比增加3万吨，月环比增加6万吨，同比减少32万吨，比近三年同期均值减少53万吨。豆油库存保持增长，但总体依然处在偏低的位置，限制油脂的下跌空间。不过目前油脂已经涨至前高的位置，高位获利离场限制油脂继续上行的力度。

最新数据显示7月份迄今马来西亚棕榈油出口放慢，船运调查机构SGS的数据显示，7月1日到20日的棕榈油出口量为869,542吨，环比减少9.6%。AmSpec Agri称出口量环比降低7.9%。作为对比，7月1日到15日期间的出口量环比提高3%到3.8%。

受疫情及降雨天气影响，马来西亚棕榈油产量增幅不及预期，加之需求预期好转，库存上升幅度不大，支撑棕榈油价格。经过近期价格上涨，全球油脂价格涨势放缓，预计短期国内豆油期货价格在外盘支撑下仍保持偏强走势，但继续冲高幅度有限。国内豆油现货供应较为充足，需求偏弱，预计基差继续承压。

郑糖

国内方面，从供应端来看进入三季度国内生产结束，而到了四季度开榨初期因甜菜糖减产可能导致阶段性供应偏紧。目前内外价差大幅收窄甚至出现倒挂，下半年进口量将较去年同期有明显下滑。从消费端来看，上半年现货销售进度较常年偏慢，但是在进入5月以后消费旺季到来，需求有所提振。

国外方面，由于泰国、俄罗斯、欧盟以及巴西等主产国减产，从供需平衡表来看当前国际糖市供应偏紧甚至可能出现紧缺，乐观预估全球供应短缺22万吨，悲观预估全球供应短缺402万吨，供应紧缺程度将视巴西减产幅度大小，这也是下半年国际糖市最大的变量。

预期下半年郑糖01合约价格波动区间为5400-6000元/吨。对于糖厂而言，当价格上涨至5800-6000元/吨区间可以逐步为下榨季新糖销售提前做卖出套保。而对于终端企业而言，当价格跌至5400-5500元/吨区间，可以逐步为明年采购提前做好买入套保。

国内现货市场一方面进入消费旺季的需求提升，另一方面又受到库存偏高等不利因素的影响，同时还受制于国际糖价，形势胶着，难以走出明确的方向，价格相对稳定，而白糖受市场情绪影响较大，波动幅度大于现货。

随着天气转热，夏天消费旺季逐渐启动，产区食糖销量开始增加，下游需求旺季渐显，库存压力不断减弱,预计下半年郑糖指数在5300-5400元/吨一线支撑很强，预计目标位6000-6300元/吨。

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