2021-3-22神华期货行情资信汇编

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2021年3月22日  星期一

钢材

经唐山市研究决定，对未落实应急响应的企业实行限产减排措施。执行时间：3月20日0时至12月31日24时。3月20日0时至6月30日24时执行限产50%的减排措施；7月1日。时至12月31日24时执行限产30%的减排措施。1.其余16家钢铁企业，3月20日0时至12月31日24时执行限产30%的减排措施。

247家钢厂高炉开工率79.69%，环比上周下降0.65%，同比去年持平；高炉炼铁产能利用率87.16%，环比下降3.23%，同比增加5.36%；钢厂盈利率90.04%，环比下降0.43%，同比增加3.46%；日均铁水产量232.00万吨，环比下降8.60万吨，同比增加14.26万吨。

截至3月18日，本周螺纹社会1280.89万吨，环比下降21.25万吨。热卷社会库存298.04万吨，环比下降14.51万吨，冷轧社会库存123.61万吨，环比下降0.69万吨。螺纹钢厂库515.01万吨，环比下降14.61万吨。热卷钢厂库存111.76万吨，环比下降9.32万吨。冷轧钢厂库存36.68万吨，环比下降2.04万吨。产量方面，螺纹周产量346.49万吨，环比下降2.32万吨。热卷周产量307.58万吨，环比下降4.78万吨。

铁矿

Mysteel全国钢厂进口铁矿石库存：本期Mysteel 统计样本钢厂进口铁矿石库存总量11396.55万吨，环比减少135.57万吨；当前样本钢厂的进口矿日耗为288.51万吨，环比减少9.84万吨，库存消费比39.5，环比增加0.85。

全国45个港口进口铁矿库存为13021.10，环比增138.70；日均疏港量282.31增3.74。分量方面，澳矿6347.30增118.5，巴西矿4327.90降18.1，贸易矿6421.70增58.7，球团495.86降1.3，精粉900.32降23.46，块矿1861.14增83.60，粗粉9763.78增76.86；在港船舶数111降8条。（单位：万吨）

3月19日讯，据中钢协数据显示：发运至青岛港62%品位干基粉矿到岸价为162.65美元/吨，较前一交易日跌4.43美元或2.65%；发运至青岛港62%品位干基铁精矿含税价为1114.06元/吨，较前一交易日涨0.40元或0.04%。

3月19日铁矿石市场成交：天津港：PB粉1125；青岛港：纽曼粉1135；日照港：PB粉1120，PMI粉910，金布巴粉60.5%1075；岚桥港：FMG筛后块1000。

贵金属

日本央行将基准利率维持在-0.1%不变，将10年期国债收益率目标维持在0%附近不变，符合市场预期。日本央行将10年期国债收益率目标范围扩大至正负0.25％之间；删除6万亿日元年度ETF购买目标。

当地时间18日，中共中央政治局委员、中央外事工作委员会办公室主任杨洁篪、国务委员兼外长王毅在安克雷奇同美国国务卿布林肯、总统国家安全事务助理沙利文举行中美高层战略对话。杨洁篪强调，美国没有资格居高临下同中国说话，中国人不吃这一套。与中国打交道，就要在相互尊重的基础上进行。历史会证明，对中国采取卡脖子的办法，最后受损的是自己。  

据路透统计：美国新增至少63068例新冠肺炎确诊病例，累计达2971万例，新增至少1667例死亡病例，累计达539716例。

也门胡塞武装称用6架无人机袭击了位于沙特利雅得的沙特阿美公司。

当地时间18日22时许，中美高层战略对话第二场会议结束。由中共中央政治局委员、中央外事工作委员会办公室主任杨洁篪、国务委员兼外长王毅率领的中方代表团离开会谈酒店，返回下榻酒店。当地时间19日，中美双方将举行此次中美高层战略对话的第三场会议。

有色金属

据大商道现货交易平台数据统计，3月19日挂牌华东铝锭成交均价17400元/吨，较上一交易日下跌200元/吨。挂牌铝锭总成交量2805.59吨，总成交额4882.35万元。今日铝锭定向成交均价17405元/吨，较上一交易日下跌260元/吨，成交量720.77吨，总成交额1254.5万元。

智利铜矿商安托法加斯塔矿业公司今年将投资16亿美元，主要用于推进Los Pelambres铜矿项目的扩张以及Zaldívar氯化物浸出和Citinela Esperanza Sur矿坑项目。首席财务官Mauricio Ortiz表示，将投资8900万美元用于增长项目，重点放在公司最大的矿山Los Pelambres。今年剩余资本支出中，3.75亿美元将用于矿山开发，2.65亿美元用于维持活动，7000万美元将用于运输和企业领域。2022年，这三个项目投产后，公司将增加8 -9万吨的铜产量。

据外媒报道，秘鲁时间3月18日凌晨5点07分，秘鲁政府表示与罢工货运工会调解未能达成共识，罢工仍在持续。秘鲁全国的货车运输于当地时间3月15起无限期罢工。铜运输继续受到影响，铜精矿和电解铜会挤压在港口。

据上海期货交易所，2021年03月19日，铅期货仓单总量44055(-2783)吨，铜期货仓单总量114618(-226)吨，铝期货仓单总量160704(-451)吨，锌期货仓单总量42105(-1052)吨，锡期货仓单总量8599(-10)吨，镍期货仓单总量9860(-79)吨。

原油  

宏观层面来看，受美联储及各国央行放水，通胀预期持续升温、美债收益率上涨，股市、大宗商品等风险资产价格受到压制。

全球经济复苏的步伐再度受到疫情的拖累，这次主要源于欧洲地区，欧洲疫苗接种进程遇阻，继而引发经济复苏放缓预期，油价受到压制。WTI和布伦特原油纷纷跌至两周低位，WTI收盘收在60美金下方，WTI原油创近下半年最大单日跌幅。

欧佩克（OPEC）发布的最新月报显示，2月原油产量下滑65万桶/日，至2485万桶/日，主要受沙特减产推动。然而，OPEC+减产豁免的3个OPEC成员国——伊朗、利比亚和委内瑞拉原油产量均增加。增幅最大来自尼日利亚，该国2月原油产量增加16.1万桶/日至148.8万桶/日。虽然持续实施减产，但竞争对手正在提高供应，OPEC上调非OPEC国家产量增长预估至大约100万桶/日，受加拿大、美国、挪威和巴西产量推动。

在减产方面，IEA表示如果OPEC+在未来几个月不按计划增加供应，今年下半年全球原油库存下降幅度将会更大。到四季度OPEC+预计需要每天供应2930万桶原油，才能维持市场平衡。

花旗集团将2021年布伦特原油价格预期从64美元/桶上调至69美元/桶；在欧佩克+限制措施的影响下，布伦特原油价格可能会飙升至80美元/桶。

EIA发布了《2021年能源展望》,其中现在预测全年的产量将略高于先前的预期。由于大流行,产量已确认为2020年以来的最低水平,但现在随着美国钻机数量回升至去年5月以来的最高水平而反弹。随着产量的增加,EIA还预测,由于计划在全球范围内重新开放,全年的需求将有所增加。

LL、PP、PVC

PP期货延续低位震荡，现货价格偏弱整理，幅度在50-150元/吨左右。目前石化去库速度有所减缓，出厂价格部分下调，成本端支撑有所松动。贸易商随行出货，报盘小幅走低。受期货影响市场，场内观望情绪较浓，下游谨慎采购，整体交投难以放量。华北拉丝主流价格在9120-9200元/吨，华东拉丝主流价格在9250-9350元/吨，华南拉丝主流价格在9280-9500元/吨。

现货来看，供应端，受近期交投偏淡影响，生产企业去库力度放缓，同时贸易商库存有所累积，短期或加大让利出货意愿。需求端来看，下游谨慎心态加重，货源采购有限。总体来看，市场短期面临下滑风险，但目前市场未见供需矛盾，基于此，预计下周一国内聚丙烯小幅走低。以华东为例，预计拉丝主流价格在9250-9350元/吨。

PE市场价格延续下跌，华北大区线性和高压部分跌50-100元/吨，华东大区线性和高压跌50-150元/吨，华南大区线性和高压部分跌50-100元/吨。线性期货延续低开，上游原油价格继续暴跌，进一步打击大宗商品市场交投信心，部分石化调低出厂价，持货商继续跟跌报盘，现货市场交投清淡，实盘价格侧重一单一谈。国内LLDPE主流价格在8720-9150元/吨。

随着去年年底PVC价格经历了9000元/吨的高位以来，PVC行业的价格中枢较往年大幅提升，近几个月PVC市场更是剧烈波动。目前价格重回高位，但从当前国内供需面、成本端、出口以及宏观等因素来看，PVC利好因素仍然偏多，预计二季度PVC市场仍将维持高位震荡、重心上移的趋势。

目前内蒙能耗双控仍较为严格，部分电石及PVC企业开工受影响仍在延续，随着电石价格继续上行，不排除仍有企业存降负荷预期；国际货源依然紧张，台塑4月份报盘大涨300美元/吨，国内PVC出口支撑仍存，综合预计明日PVC市场偏强运行。

橡胶

青岛中青联国际贸易有限公司天然橡胶现货报价大幅下调500元/吨：19年宝岛全乳报价14000元/吨，19年广垦岛全乳报价14000元/吨，19年中化全乳报价14000元/吨，19年云象全乳报价14100元/吨，19年金凤全乳报价14100元/吨。

泰国南部地区泰国旱季落叶停割期原料供应收紧预期明显，中国云南产区预计本周陆续进入开割初期，但零星区域受到白粉病影响，开割状态不及预期，海南产区目前开割计划为南部三月底开割中部四月中旬开割，少数加工厂表示四月下旬进入正式开工状态。

国外疫情蔓延，很多进口原材料出现停产、减产的情况，货物无法按时运送到国内，而我国许多橡胶企业的原料都以进口为主，供应链的短缺将会推动橡胶原材料市场价格上涨。

需求端，本期轮胎厂开工负荷环比继续上涨。截至3月11日，山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷为76.85%，较前一周上涨1.73个百分点，较去年同期上涨22.08个百分点；国内轮胎企业半钢胎开工负荷为72.6%，较前一周上涨0.34个百分点，较去年同期上涨20.55个百分点。

大豆、豆粕

国内大豆价格从高位回落已成事实，但笔者认为大跌的可能性不大，预计到三月末国内大豆价格或将震荡下行逐渐趋于平稳，到四月初或中旬会有小幅回调，并且预计在四月上旬大豆市场需求会有所好转。远期看来在七八月份青黄不接的时候价格还会上涨。

目前来看，大豆的种植成本随着大豆种子以及地租的价格上涨而上涨，为大豆后期的价格奠定了一定的基础，但还需要关注天气会不会出现倒春寒现象，这决定了大豆和玉米的种植面积。

进入2021年，我国对进口大豆的需求继续维持高位，前2个月共计进口了1340.7万吨大豆。而得益于中国对大豆的需求增长，国际市场上大豆价格创下近7年新高，收益的增长也刺激了美国农民扩大对大豆的种植规模。

美国农业部预测结果显示，2021-2022年度的大豆耕种意向面积将达到9000万英亩，比上年度增长8.3%。增长率在2015年以后，仅次于2020年的9.2%。除了由小麦和棉花改种大豆以外，还将出现利用闲置耕地的情况。

未来几个月，全球大豆市场将根据南美(即巴西和阿根廷)大豆情况做出反应。巴西大豆收获从1月下旬开始，但直到3月第一周，种植的大豆收获量不超过25%。潮湿的天气状况是收获速度减慢的主要原因。

美国农业部预计，2021年美国收获的大豆产量将创下历史最高纪录，达到45.25亿蒲式耳，约合1.232亿吨。美国农业部同时预计，巴西2021年大豆产量也将达到创纪录的1.34亿吨，较上月预估上调100万吨。随着巴西大豆收获进程加快和逐渐装运，大豆期货价格有望出现回落。

豆油、棕榈油

短期来看由于受到国际原油大幅杀跌以及3月17号豆油抛储的影响，市场风险偏好上抬，豆油价格跟随市场回落，预计短线仍然以震荡调整为主。中长期来看受到库存向好的影响，仍然具备上涨动能，后期重点关注原油企稳的时间点。

马棕3月前15日产量大增暂时盖过出口及低库存影响，马盘棕油高位回落。国内油厂压榨开机率偏低，豆油库存降至75万吨，现货价格续涨，昨日豆棕油放量成交；不过受毛豆油抛储消息及马棕走势打压，叠加高位风险释放，油脂略偏弱调整。

印尼棕榈油协会(GAPKI)周三表示，印尼1月棕榈油出口同比增近20%，但产量受洪水影响，库存降至6个月低点。印尼为全球头号棕榈油生产国。

3月我国预计到港大豆660万吨，4月约700万吨，5月约1000吨大豆，且港口油厂2-3月停机情况较多，4月则会逐渐恢复，在05豆油合约于4月临近交割的情况下，提示4月中旬左右开始，豆油投资者要做好避险措施。

棕油将进入增产周期：随着北半球气温回升，从3月份开始，主产国马来西亚和印尼棕榈油生产将进入增产周期，但由于进口国需求疲软，主产国出口出现放缓迹象。

郑糖

印度国内食糖库存高企，本榨季期初库存就高达1100万吨，且由于去年季风降雨比较充沛，印度本榨季依然保持增产格局，因此印度是迫切需要通过出口来转移其国内过剩的食糖库存的。

目前国际主流机构对于2020/2021榨季全球食糖供需格局仍有分歧，国际糖业组织预计2020/2021年度全球食糖供应缺口将扩大至480万吨，超过此前350万吨的预估；总部位于澳大利亚的糖和生物燃料分析机构GreenPool预计2020/2021年度全球食糖供应过剩50万吨，低于1月底预估的328万吨。虽然国际市场对于2020/2021年度全球食糖供应是过剩还是短缺仍有分歧，但认为供应过剩缩小或者短缺扩大的趋势研判是一致的。

国内因素导致的空头逻辑在于短期内国内供需矛盾不突出：上周郑糖主力合约维持震荡走高，国内消费进入淡季，市场成交偏淡，与此同时，因为进口端维持充裕局面，供需关系偏弱。

进口方面，2020 年白糖的年度进口量较前年增加55.39%，为近20 年的年度进口之最，进口量大增的消息虽在前期已被市场消化一部分，加工糖厂库存去化，但依然较近两年同比偏高。除此之外，2020 全年糖浆进口较前年暴增546.16%，对白糖方面的替代性或将增强，对白糖市场产生压制，继续关注对于进口糖浆政策。

国内食糖处于生产旺季，广西年度产量上调至625万吨，全国总产量将达到1100万吨左右。3~5月份是传统的销售淡季，2月销量回升的局面能否持续仍需观察。尽管玉米价格近半年来涨幅可观，但淀粉糖被白糖替代的迹象并不明显，白糖现货销量也未出现持续走高的局面。

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