2020-12-07神华期货行情资信汇编

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2020年12月7日  星期一

钢材

Mysteel调研247家钢厂高炉开工率85.42%，环比上周降0.91%，同比去年同期降0.26%；高炉炼铁产能利用率92.40%，环比降0.07%，同比增5.21%；钢厂盈利率92.64%，环比持平，同比降2.16%；日均铁水产量245.95万吨，环比降0.19万吨，同比增13.87万吨。

12月3日宁夏中卫市相关部门下发《关于2020-2021年冬春季部分重点工业行业开展错峰生产的通知》，2020年12月1日至2021年3月10日钢铁企业及焦化企业开展错峰生产：其中宁夏钢铁高炉限产50%以上，1座600m³和1座1350m³高炉停产；宁夏宇光能源实业有限公司2座5.5米焦炉限产50%以上，结焦时间延长至36小时。

11月汽车行业销量预估完成273.3万辆，环比增长6.2%，同比增长11.1%；细分车型来看，乘用车销量同比增长9.3%，商用车销量同比增长14.2%。1-11月，汽车行业累计销量预估完成2243万辆，同比下降3%；细分车型来看，乘用车销量同比下降7.8%，商用车销量同比增长20.2%

截至12月3日，本周螺纹社会426.5万吨，周环比下降23.93万吨。热卷社会库存217.94万吨，周环比下降15.57万吨，冷轧社会库存104.67万吨，周环比下降2.2万吨。螺纹钢厂库存249.49万吨，周环比增加16.05万吨。热卷钢厂库存93.55万吨，周环比下降9.14万吨。冷轧钢厂库存31.9万吨，周环比下降0.52万吨。产量方面，螺纹周产量359.86万吨，较上周下降0.23万吨。热卷周产量328.73万吨，较上周下降3.67万吨。

原油

经过长时间的谈判，欧佩克周四宣布已达成协议。协议称从明年1月开始，将目前每日减产770万桶削减至720万桶，实际上将每日产量仅增加50万桶。4月的OPEC+协议曾呼吁产油国在2021年初至2022年4月底将产量削减幅度控制在每天580万桶。

惠誉评级表示，尽管疫苗方面有好消息，但预计布伦特原油价格在2021年将降至45美元/桶。这比Refinitiv Eikon的调查预测低了近9%。后者对36位分析师的调查显示，布伦特原油价格明年可能在49.35美元/桶左右，50美元是最常见的预估。美国能源情报署则预计，布伦特原油明年的价格将为46.59美元/桶。

据外电12月4日消息，美国商品期货交易委员会（CFTC）周五公布的数据显示，截至12月1日当周，管理基金增持美国原油期货及期权净多头仓位。投机客当周增持纽约和伦敦两地WTI原油期货及期权净多仓6,255手至316,422手。

美国能源信息署(EIA)公布的数据显示，截至11月27日当周美国商业原油库存下降67.9万桶至4.88亿桶，预期减少198万桶；库欣原油库存减少31.7万桶至5957.5万桶；汽油库存增加349.1万桶，精炼油库存增加323.8万桶，炼厂设备利用率小幅回落至78.2%。

亚洲的复苏步伐加快。该地区一些最大出口导向型经济体的工厂活动11月份大增，包括韩国和中国。这凸显出OPEC+面临的全球需求不平衡状况，欧洲和美国正努力应对疫情的反弹。

LL、PP、PVC

国内聚丙烯粉料市场价格稳中小涨。山东地区主流在8350-8400元/吨，丙烯单体价格上行，粉料企业利润贴近成本线，迫使粉料价格走高；东北地区主流在7950-8200元/吨；河北地区主流在8350-8400元/吨；华东地区在8400-8500元/吨。

粉料市场价格稳中小涨。想阶段粉粒料价差收窄，粉料低价优势不明显，且塑编行业终端订单有限，入市采购积极性下降，市场高价出货受阻，整体成交量有限。但随着丙烯价格上涨，粉料企业毛利接近成本线，上方支撑加强。预计短期聚丙烯粉料市场价格或窄幅整理。

国内PVC市场价格继续小幅上行，下游谨慎刚需，交投一般。基差依然较大，现货难下，期货有拉涨收基差可能，长期供需有转弱预期，但市场拐点还需关注，预计短期PVC现货仍有拉涨可能。

国内PE生产企业生产负荷在90.91%，环比下降1.71个百分点。下周检修损失量有所减少，整体国产供应小幅增加。进口方面到港量依然不多，多地港口出现集装箱短缺、运力不足的现象。

石化库存方面较上周小幅增加，同比去年也有所上涨，加上需求端下游工厂反应近期订单有所减少，投机备货积极性不高，多以少量刚需采购为主。预计下周PE市场将延续弱势运行，以LLDPE为例，预计主流价格在7800-8100元/吨。

大豆、豆粕

美国农业部公布的出口销售报告显示，截止11月26日当周，美国2020/2021年度大豆出口销售净增40.69万吨，处于市场预估区间的下沿，延续近期持续下降的态势。其中对中国出口销售净增47.69万吨。此外，有消息称，印尼将上调棕榈油出口税率，从12月10日起将毛棕榈油出口关税提高至每吨55-255美元。

国内企业而言，因大豆成本太高，利润也在缩减，很多小工厂已经停工，毕竟一开工亏得就更多。如今市场上的大豆基本都是2.6元以上，再运到市场又要多出0.1-0.2元的成本，难怪企业抱怨没有利润可言。大豆价格持续高位运行造成产区部分蛋白企业停工，南方大豆加工企业对高价大豆接货动力下降。

从目前国际上的大豆行情来看，价格都在上涨中，巴西已经基本被我国拍空，阿根廷的豆农因税率问题不愿意出售，美豆又一涨再涨，而拉尼娜现象预计还会持续到明年3月份，可能会让主产国的大豆减产，如今巴西降雨不是太多，干旱情况严重，大豆生长必然会受影响，这也就意味着2021年的大豆供应还会紧张，可能此次的大豆上涨要持续到2021年。

12月份通常是巴西大豆出口疲软的月份。此外，在今年早些时候疫情大流行的几个月，巴西大量出口大豆，也导致目前巴西大豆库存耗磬。巴西农户正在播种2020/21年度大豆，一些农户将在1月份左右开始收获新豆。虽然主产区天气干旱，但是本年度巴西大豆产量有望达到1.34亿吨。

美国农业部在2020年11月份供需报告里预计2020/21年度（10月至次年9月）中国大豆进口量预计为1亿吨，和10月份预测持平。2019/20年度中国大豆进口量预计为9,853万吨，高于10月份预测的9,740万吨。

豆油、棕榈油

近期部分油厂出现豆粕涨库现象，导致压榨略有下滑，豆油豆粕库存本周均有下滑。冬季豆油需求强劲，但是近期受其他油脂及美豆带动，处于震荡态势。

印尼将自12月10日起将毛棕榈油关税提高至每吨55-255美元。按照印尼政府的最新税制规则，如果毛棕榈油价格低于每吨670美元，则其出口关税则为每吨55美元；若毛棕榈油价格介于每吨670-695美元，则关税为每吨60美元；若价格位于每吨695-720美元，则关税为每吨75美元，毛棕榈油价格每增加25美元，则出口关税就上升15美元。

马棕产量走势继续下滑，SPPOMA数据显示11月产量下滑16%，且马来西亚气象部门表示，暴雨、风暴和强风预计将持续到12月底，叠加考虑到劳动力、疫情、化肥等风险点，产量表现预计不会乐观。需求方面，ITS数据显示11月马来出口下滑16.6%，中国国内棕榈油需求表现疲弱，成交清淡。

截止12月2日，全国港口食用棕榈油总库存50.23万吨，较上月同期的40.9万吨增9.33万吨，增幅22.8%。往年库存情况：2019年同期69.4万吨，2018年同期41.71万，2017年同期49.63万，2016年同期26.45万，5年平均库存为47.48万吨。

印度因排灯节备货结束进口需求锐减，不过上周印度调降油脂价格将CPO进口关税由37.5%下调至27.5%，将利好后续棕榈油对印出口。印尼B30传言近日落实LEVY政策，仍待官方消息。

四季度油脂传统消费旺季，豆油库存下滑至低位，棕榈油方面产量不断下调，美豆出口数据强劲，豆油棕榈油后市仍有上涨空间，不宜过分看空。

橡胶

12月4日，沪胶震荡大幅下调，现货胶跟盘调整，价格普遍下调600-700元/吨左右，成交尚可。上海地区天然橡胶价格：18年宝岛全乳市场价13930-13950元/吨左右，19年云象全乳报价13950元/吨左右。

截至2020年11月27日，山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷为75.35%，较上周上涨2.43个百分点，较去年同期上涨7.28百分点。国内轮胎企业半钢胎开工负荷为71.30%，较上周上涨0.92个百分点，较去年同期上涨2.48个百分点。目前国内代理商库存较为充足，对于再次涨价接受能力有限。

截至2020年11月27日，上期所天然橡胶库存136906（-5326）吨，仓单95380（21560）吨。20号胶库存44110（-1764）吨，仓单40078（-2369）吨。

根据RCEP的协定，我国主要进口天然橡胶品种的的最惠国关税在未来10年主要呈现两种变化：乳胶、烟片胶、标准胶的最惠国税率维持不变，仍为20%；混合胶和复合胶最惠国税率逐年递减至0，而实际操作中，混合胶、复合胶已执行零关税。

泰国洪涝灾害和落叶病覆盖区域较小，事件性驱动上周五胶价大幅上涨后昨日回吐部分涨幅，叠加市场对资金流动性预期依旧悲观，包括俄罗斯在内的一些OPEC+成员国坚持从1月份开始逐步增加石油产量拉跌国家油价等，共同推动胶价小幅下跌。预计天然橡胶短期宽幅震荡，中长期存在大幅反弹预期。

铁矿

中国钢铁工业协会副会长骆铁军6日接受采访时表示，近期进口铁矿石价格大幅上涨超出了行业预期，使得行业运行风险进一步加大，不利于产业链供应链稳定。从中钢协掌握情况来看，近期进口铁矿石价格大幅上涨偏离供需基本面，存在贸易商招标异常助推指数上涨、期货市场临近交割月多头逼仓等人为制造市场紧张行为，呼吁相关监管部门尽快介入。

12月4日，大连商品交易所发布公告，近期铁矿石市场价格波动较大，请各会员单位切实加强投资者教育和风险防范工作，提醒客户理性合规参与期货交易。

Mysteel 全国45个港口进口铁矿库存为12446.60，较上周降158.80；日均疏港量319.11降2.22。分量方面，澳矿5856.20降100.4，巴西矿4077.90降38.16，贸易矿6025.20降72.1，球团764.48降28.57，精粉1081.02降37.79，块矿2370.90降61.70，粗粉8230.20降30.74；在港船舶数102降9条。

12月3日Mysteel统计64家钢厂进口烧结粉总库存1720.93万吨，周环比增加56.84万吨；烧结粉总日耗59.77万吨，较上周下降0.15万吨；库存消费比28.79，进口矿平均可用天数26天，烧结矿中平均使用进口矿配比88.23%；钢厂不含税平均铁水成本2383元/吨。

12月4日铁矿石现货市场成交：曹妃甸港：PB粉920；京唐港：PB粉930/918，混合粉834；青岛港：PB粉933；日照港：PB粉935。

贵金属

美国11月季调后非农就业人口增加24.5万人，不及市场预期，且连续第5个月增幅下滑。美国11月失业率录得6.7%，连续第7个月回落，并创下3月以来新低。

12月4日，全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓较上日减少7.12吨，当前持仓量为1182.7吨。

中国物流与采购联合会今天（6日）公布11月份全球制造业采购经理指数为53.9%，较上月回落0.6个百分点，连续5个月保持在50%以上。专家表示，从环比降幅看，全球制造业采购经理指数并未出现明显回落，表明当前全球经济复苏态势没有改变，只是增速有所波动。

中国银保监会依法查处中国银行“原油宝”产品风险事件，对中国银行及其分支机构合计罚款5050万元；对中国银行全球市场部两任总经理均给予警告并处罚款50万元，对中国银行全球市场部相关副总经理及资深交易员等两人均给予警告并处罚款40万元。

有色

2020年第三季度，受出口的强劲表现提振，欧洲铝箔发货量出现一定复苏。欧洲铝箔数据显示，第三季度欧洲铝箔发货量同比增长1.7%，其中，向欧洲以外地区销量增长13.7%；前三季度累计发货量达70.9万吨，与上年同期71.5万吨相比，小幅减少0.8%。

国家统计局于12月4日公布的数据显示：2020年11月下旬有色金属价格上涨。具体价格变化内容如下：电解铜价格55252.9元/吨，较上期上涨2585.6元/吨，涨4.9%；铝锭价格16243.7元/吨，  较上期上涨577.1元/吨，涨3.7%；铅锭价格15233.8元/吨，  较上期上涨575.0元/吨，涨3.9%；锌锭价格21243.8元/吨，较上期上涨664.0元/吨，涨3.2%。

据国际锡协会，全球精炼锡产量预计将从2020年的333700吨升至2021年的358800吨。

据上海期货交易所，2020年12月4日，铅期货仓单总量30136(-25)吨，铜期货仓单总量27716(-1543)吨，铝期货仓单总量85050(-701)吨，锌期货仓单总量13335(-75)吨，锡期货仓单总量4451(-94)吨，镍期货仓单总量19581(-700)吨。

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