2018-06-11行情机会提示

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螺纹、铁矿石、焦炭、焦煤

在供应方面, 会员企业5月中旬粗钢日均产量为200.26万吨，近期高炉开工率有所提升，预期后续开工率仍有提升空间；山东地区上合峰会限产和徐州地区环保政策造成钢材供减少。在需求方面，由于近期螺纹需求开始放缓，螺纹社会库存降速趋缓，钢材社会库存下降至接近往年平均水平；在宏观方面，5月官方制造业PMI为51.9创8个月新高，对钢材宏观需求有一定支撑。近期期货价格回到今年高位，吨钢利润位于高位，梅雨季和夏季等淡季即将到来属于潜在利空；供给和库存显示螺纹需求增速放缓，现阶段需求和宏观都利多钢材。多空因素交织，预期螺纹宽幅震荡。

操作策略：螺纹1810短期在3100—3800区间震荡，热卷1810短期在3300—3900区间震荡，当前反弹至区间上沿附近，建议螺纹、热卷前期多单离场观望。

大豆、豆粕

供给方面，由于对贸易战的担忧，大豆进口量依然庞大，截至2018年5月底，中国大豆库存量增至773万吨，这是四年来的最高水平。巴西客运司机罢工事件虽然得以解决，货物滞留费用和南美升水使得巴西大豆成本上升。需求方面，农业农村部数据显示，2018年4月全国生猪屠宰量增加，淘汰母猪数量环比上升，全国生猪均价略有回调，国内养殖需求预增，不过目前仍处亏损状态。短期由于中美贸易战，不确定性较大。长期来看还需要关注北美天气情况。

操作策略：后期行情的重点是6月15日将公布的征税名单，以及美国天气炒作，由于不确定性较强，以观望为主。若后市有效突破20日均线，或为一波反弹行情的出现，为防止继续走阴豆粕2960止损，豆一3640止损。豆一主力合约A1809支撑3500，压力3800；豆粕主力合约M1809支撑2700，压力3150。

有色金属

长期基本面（即上一轮铜矿供应大周期的结束，新一轮低供应周期的开启）并未发生质变，但Q1以来全球精铜供应较为充裕，库存处于较高位置，而中国区精铜产量不断创新高，废铜进口下降的利多不断被消化； 劳资谈判或影响铜价。

操作策略：沪铜主力1808合约整体反弹，突破5日均线呈现上涨趋势。美元指数下行利好铜价，下游需求有较强支撑，短期震荡偏强行情。

橡胶

6月起全球产区进入旺产季，产量不断提高；保税区天胶库存大幅下降，但国内总体库存仍然非常高，大致在150万吨以上。下游需求方面，青岛周边轮胎厂开工下滑拖累整体平均水平，终端消费一般，轮胎厂成品库存有所堆积。

操作策略：短期在供应及库存压力下偏弱下探，短线偏空参与；但当前胶价处低位区间，下跌空间有限，中长线等下跌过后的逢低布多机会。压力12500，支撑11000。

PTA

近期摩根大通下调原油期货价格预期及中国原油需求下降，均令油价承压，油价连续第三周下滑，PTA成本端支撑减弱。供需方面，PTA前期检修装置在6月份将陆续重启，供应趋向回升；而下游聚酯负荷率维持高位，但终端纺织已有回落迹象，预计6月份PTA供需趋向平衡。

操作策略：PTA短期受油价下跌带动呈偏弱震荡走势，短线空单继续持有，关注下方5600整数关有效支撑。压力5900，短期支撑5600。

LLDPE

成本端油价持续走低成本端利空PE价格；供需方面，近期PE库存小幅回升，总体库存处中偏高水平，库存压力仍存；而下游需求方面，当前农膜行业整体进入淡季，对原料需求较弱。综合来看，PE基本面偏空但利空力度有限，而当前PE期价贴水现货价，同时也贴水进口成本，下方支撑力度较强。

操作策略：短期多可能在9100-9600区间宽幅震荡，建议多头在区间下沿附近短多参与,反弹至9500以上减仓或止盈，近期以波段思维参与。压力/止盈9600，支撑9100，止损9000。

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