2021-3-11神华期货行情资信汇编

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2021年3月11日  星期四

钢材

据市场统计，截止3月10日，本周广州20家主流仓库螺纹钢148.34万吨，环比下降1.81万吨。线材盘螺88.55万吨，环比增加4.58万吨。目前广州建筑钢材总库存为236.89万吨，环比增加2.77万吨。较去年同期下降7.74万吨。

3月10日钢谷网中西部钢材库存调研统计如下：中西部建材库751.30万吨，较上周增加21.14万吨，上升2.90%；厂库436.90万吨，较上周增加22.40万吨，上升5.40%;产量182.30万吨，较上周增加6.41万吨，上升3.64%;热卷社库64.86万吨，较上周减少2.68万吨，下降3.97%；厂库22.70万吨,较上周减少3.70万吨，下降14.02%；产量46.55万吨，较上周减少7.80万吨，下降14.35%。中厚社库30.75万吨，较上周减少1.62万吨，下降5.00%。

3月10日讯，钢谷网统计的31家流通商建材成交量总计20263.99吨，较上一个交易日-减少2555.03吨，降幅11.20%；环比上周三成交量增加371.19吨，增幅1.87%；较2月成交均值增加8699.61吨，增幅75.23%。

铁矿

3月10日讯，据中钢协数据显示：发运至青岛港62%品位干基粉矿到岸价为164.93美元/吨，较前一交易日跌1.58美元或0.95%；发运至青岛港62%品位干基铁精矿含税价为1100.76元/吨，较前一交易日跌1.54元或0.14%。

Mysteel运量原样本数据（3/1-3/7 ）：Mysteel新口径澳大利亚巴西铁矿发运总量2207.6万吨，环比减少199.6万吨；澳大利亚发货总量1516.6万吨，环比减少283.4万吨；其中澳大利亚发往中国量1187.1万吨，环比减少269.4万吨；巴西发货总量691万吨，环比增加83.8万吨。全球发运总量2789万吨，环比减少424.1万吨。

Mysteel中国铁矿到港量统计 (3/1-3/7）：中国45港铁矿石到港总量2141.0万吨，环比减少63.7万吨；北方六港到港总量为1056.9万吨，环比减少40.3万吨。中国26港到港总量为2082.4万吨，环比减少54.2万吨。

10日铁矿石市场成交：青岛港：PB粉1110/1114，纽曼粉1130，超特粉933/935，巴混（BRBF）62.5%1145，金布巴粉60.5%1080；日照港：PB粉1105/1110/1115，纽曼筛后块1490，超特粉935；江内港：PB粉1142，纽曼粉1155，俄罗斯精粉1155，南非造球精粉1150。

贵金属

2月末，我国广义货币(M2)余额223.6万亿元，同比增长10.1%，增速分别比上月末和上年同期高0.7个和1.3个百分点；狭义货币(M1)余额59.35万亿元,同比增长7.4%，增速比上月末低7.3个百分点，比上年同期高2.6个百分点；流通中货币(M0)余额9.19万亿元,同比增长4.2%。当月净投放现金2299亿元。

据中国之声10日消息，全国人大代表、国药集团国药控股董事长于清明表示，今年下半年国药集团疫苗产量预计突破10亿剂，明年将可以达到30亿剂。按此数据，明年，仅国药集团的疫苗产量就可满足全国接种需求。

外交部发言人赵立坚表示，中国美国商会的报告，再次反映出中美经贸关系的互利共赢本质。中国将继续深化改革，扩大开放，构建市场化、法制化、国际化的营商环境，为包括美国企业在内的世界各国企业来华投资兴业提供便利，支持中外企业加强互利合作。希望美方也能够像中方一样，秉持开放包容、互利共赢的理念，停止对中国企业的无理打压和设限，与中方一道聚焦合作、管控分歧，为中美经贸合作健康发展营造有利氛围。

有色金属

据SHMET上海金属网，智利安托法加斯塔公司旗下铜矿Los Pelambres的工人以98.5%的投票结果拒绝矿山提供的未来36个月的劳资合同，为罢工铺平道路。原合同于2021年3月9日到期。

法兴银行预计铜价将在年底前下跌，法兴银行表示，由于矿山供应充足，预计铜市场将在年中转向看跌，2021年第四季度，铜平均价料将达到7,500美元/吨。2022年平均价格料为6,500美元/吨。

据上海期货交易所，2021年03月10日，铅期货仓单总量44652(+1213)吨

铜期货仓单总量91789(+1123)吨，铝期货仓单总量143913(+12341)吨，锌期货仓单总量32090(0)吨，锡期货仓单总量8381(-6)吨，镍期货仓单总量9896(-60)吨。

原油  

周三，美国方面公布的数据显示，至3月5日当周EIA原油库存增加1379.8万桶，预期为81.6万桶，前值为2156.3万桶。EIA报告显示，上周美国国内原油产量增加90万桶至1090万桶/日，增幅为2020年10月23日当周以来最大。原油出口增加28.2万桶/日至263.3万桶/日。

俄罗斯副总理诺瓦克表示，俄罗斯今年4月的原油产量将在去年5月的水平上增加89万桶/日。

目前国际原油价格的走势主要受供需两端影响。OPEC+减产叠加沙特自愿额外减产100万桶/日的计划，在抵消执意增产的国家的产量后，目前的实际减产规模仍能维持在800万桶/日左右。同时，美国的页岩油在疫情中严重受创，即使在油价回升后，整体投资也已大幅减缓。市场普遍认为原油供应端会保持稳定。

加拿大西部的三大主要砂油生产商维护工作仍在继续，这令全球的原油供应进一步收紧，预计下个月原油供应或减少50万桶/日。

LL、PP、PVC

PP市场偏弱运行，幅度在50-150元/吨左右。期货低位低位震荡打压业者心态， 整体市场氛围不佳。今日上游石化企业出厂价稳定为主，对市场存在支撑，贸易商让利空间有限，随行出货。整体报盘窄幅整理，局部偏弱。下游生产厂家交投情况一般，实盘商谈为主。华北拉丝主流价格在9250-9400元/吨，华东拉丝主流价格在9330-9400元/吨，华南拉丝主流价格在9350-9600元/吨。

供应面看，石化库存压力不大，上游生产企业出厂价企稳，成本端对市场价格尚有支撑。需求端来看，下游终端对于高价抵触情绪较为强烈，接货意愿不高，整体交投平平，维持刚需采购。持货方出货意愿较强，后续或继续让利以促进成交。基于此，预计明日国内聚丙烯市场或维持窄幅整理。以华东为例，预计拉丝主流价格在9330-9400元/吨。

PE市场价格涨跌互现，华北大区线性部分涨跌50元/吨，华东大区线性和高压部分涨跌50-100元/吨，华南大区线性部分涨跌30-50元/吨，部分高压涨50元/吨。线性期货高开上行，部分石化继续拉涨出厂价，场内交投气氛偏谨慎，贸易商报盘涨跌互现，终端工厂接货相对谨慎。

线性期货临收盘大幅下跌，或在一定程度上挫伤业者交投信心，石化因库存相对低位挺价销售意愿浓厚，对贸易商报盘形成成本支撑，中间商或为走量窄幅让利，但回调空间相对较小，预计明日国内PE市场或以震荡为主，LLDPE主流价格预计在9050-9300元/吨。

国内PVC期货波动较大，交投不温不火。目前PVC国际货源依然紧张，国内PVC出口仍有支撑，电石价格继续上涨，PVC基本面表现尚可，但下游对高价存抵触情绪，市场成交一般，预计明日PVC市场窄幅整理。

橡胶

3月10日,青岛地区天然橡胶报价小幅上调100元/吨左右：19年宝岛全乳报价14500-14550元/吨，19年广垦岛全乳报价14500-14550元/吨，19年中化全乳报价14500-14550元/吨，19年云象全乳报价14550-14600元/吨。

橡胶基本面变化不大，短期或主要关注在当前非标价差较大下，国内3月下旬开割后带来的供应压力。中线来看，全球低产期将延续到4、5月份，而海内外需求呈现逐步恢复势头，尤其是海外还有疫情后需求恢复的预期。供需格局良好或使得胶价下方的空间有限，等待期价企稳。

截至2021年3月5日，山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷为74.50%，较上周增长15.48个百分点，较去年同期增长26.72个百分点，较2019年同期增长1.50个百分点。国内轮胎企业半钢胎开工负荷为71.47%，较上周增长15.51个百分点，较去年同期上涨25.33个百分点，较2019年同期增长1.88个百分点。

国内云南产区3月中下旬面临开割，但5月交割前天胶仓单增量预计有限。下游轮胎厂节后开工超预期回升，多数全钢胎及半钢胎厂家开工基本恢复至高位水平，仅少数山东厂家因人工短缺，开工偏低。厂家内外销出货尚可，整体库存偏低，部分工厂常规型号缺货。

基本面来看，全球供应偏少的时节将延续到4-5月份，期间总体供应增加有限，而国内需求稳步复苏，海外基于疫苗的上市也将缓慢复苏，总体需求增加势头不改，中线供需仍偏紧，建议保持多头思路。短期需要关注3月中旬开始，国内主产区的开割情况，一旦胶水释放量充足，当前较高的期现价差将使得盘面的套保压力有所增加。

大豆、豆粕

国内方面，节后大豆市场购销逐渐恢复，产销区大豆价格整体稳定，东北农户余豆有限，惜售情绪较重，预计全年国产大豆销区批发均价区间为每吨4275-4475元，与上月预测保持一致。

国际方面，预计美国新季大豆产量将创历史新高，达1.23亿吨，巴西产量增加，阿根廷产量下降，大豆消费需求强劲，全球供应偏紧，国际大豆价格高位震荡。

据外电3月9日消息，农业咨询机构Safras & Mercado的分析师Luiz Roque周二表示，巴西3月大豆出口量料创1,540万吨的纪录高位，因大豆收割延迟情况未有好转。

近期，受国产大豆现货收购价格提高的影响，豆一期货主力合约连续上涨。截至昨日收盘，豆一期货主力合约报每吨6200元，较去年同期涨幅已达50%。分析人士判断，期货价格持续攀升，主要还是受现货价格抬升的影响，目前在流通领域的大豆粮源难以满足市场需求。东北大豆的收购价格从每吨4000多元一路涨至每吨6000多元，年涨幅达50%。

豆油、棕榈油

3月8日，全国主要油厂豆油库存84万吨，周环比减少2万吨，月环比减少1万吨，同比减少57万吨，比近三年同期均值减少56万吨。巴西大豆到港延迟，3月大豆到港量偏低，大豆压榨量提升幅度有限，国内菜油、棕榈油供应有限，豆油需求良好，预计短期内豆油库存仍将维持偏低水平。

预计短期内豆油价格上下波动加剧;随着东南亚棕榈油进入增产周期，后期棕榈油产量预计持续增长，受疫情影响，近期棕榈油出口需求仍然偏弱，产区库存进入累库存阶段，施压油脂价格。但全球油脂供应趋紧基本面短期难以改变，外盘油脂价格走势仍然坚挺。

国内方面，美豆油的走高给国内油脂带来提振，国内豆油领涨油脂。相对于其他油脂，节后以来，国内豆油提货速度逐步回升，已经接近节前水平。由于豆源短缺以及豆粕胀库等因素，部分油厂停工计划陆续出台，豆油供给紧张越发明显。不过对于豆油而言，现货价格已经出现了较大的进口利润，未来进口可能增加，国内豆油累库仍需时日，在进口尚未到港前，国内豆油偏紧格局依然。

3月10日，船运调查机构ITS数据显示，马来西亚3月1—10日棕榈油出口量为309898吨，较2月1—10日出口的400375吨减少22.60%。

从数据来看，截止3月1日，全国重点地区棕榈油库存72.24万吨，同比处于正常水平，与2019年基本持平，环比也是上涨的趋势。

郑糖

根据统计，3月9日广西和云南地区共计成交3900吨白糖，较前一日减少3100吨。另外，尽管巴西已收榨，但潜在的含水乙醇供应短缺，预计进入到4月第二周，巴西含水乙醇可能供不应求，缺口估计将达到35万到45万立方米。

泰国截至3月4日已有19家糖厂收榨，累计压榨甘蔗约6401万吨，日榨量约为28.0316万吨，平均出糖率112.34千克/吨甘蔗，预计到3月15所有57家糖厂将全部收榨，预计最终甘蔗压榨量为6500万吨，略高于前期预估的6400万吨。

从国内来看，上串下跳较严重。短期国内基本面缺乏明显的向上驱动，第一国内工业库存创历史同期新高，截至2021年1月底，本制糖期库存为403万吨。第二国内前期进口大增，需要时间来消化。

至2021年2月底，甘蔗糖厂已进入生产旺季，甜菜糖厂已全部收榨，2020/21年制糖期全国已累计产糖867.67万吨。

销售方面，2020/2021榨季白糖全国销糖量339万吨，同比减少63万吨，累计销糖率达39%。从中国糖业协会公布的数据来看，本榨季白糖销售进度虽较上榨季同比减少，但与前四个榨季相比，基本持平。

国际糖业组织（ISO）预计，本年度（2020年10月—2021年9月）食糖缺口将接近500万吨。我们前期对于全年度的判断：外盘糖期价2021年运行区间为10—20美分/磅，重心或将上抬至16—20美分/磅。原因有两个方面，一是受全球供需较上榨季偏紧影响，二是CFTC投机资金净多持仓持续增加。

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