2018-09-18资讯与策略

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螺纹、铁矿石、焦炭、焦煤

在供应方面,8月下旬钢协会员旬日均粗钢产量191.7万吨，环比增加0.3%；在需求方面，近期螺纹需求有转弱迹象，9月13日螺纹社会库存4323.29万吨，社会库存略有增加，8月下旬钢厂库存1193.3万吨，钢厂库存环比减少3.3%；在宏观方面，各地采暖季钢铁、焦化限产计划逐步出炉，对钢铁行业成品端是同时压制供应和需求，对铁矿石是长期压制，焦炭产量受环保限产、库存低位和运输紧张等因素影响较大。预计后市螺纹维持宽幅震荡；焦炭回调空间有限，上行概率较大；铁矿石受汇率和钢厂限产影响维持窄幅震荡。

操作策略：铁矿石建议在505附近做空，止损515，止盈475。螺纹建议在4200附近做空，止损4260，止盈4020，焦炭建议2300下方做多，止损2240，止盈2420。

大豆、豆粕

国际方面：巴西2018/19年度大豆开播，土壤湿度良好利于出苗。但是目前南美大豆库存比上年同期减少约900万吨，在2019年初南美新豆上市之前，南美对中国的大豆出口量最高也只能达到1030万吨。利好国内豆价。截至9月11日的一周，CBOT大豆基金期货和期权净空持仓连续三周增加，外盘低位震荡。国内方面：9月12日临储大豆成交60.15%，黑龙江大豆成交91.86%，临储拍卖成交率回升。国家农业农村部调减中国18/19年度大豆进口量预测1020万吨至8365万吨，四季度大豆供给偏紧格局再确认。耐心等待后市上涨机会。

操作策略：美方主动邀请谈判，短期涨幅受压制。今日豆一冲高回落，市场资金空，近期震荡偏弱，建议观望为主。支撑3600压力3800；豆粕建议多单获利平仓，后期再逢低布局多单，支撑3050压力3250；豆油近期以观望为主。支撑5770，压力6080。

橡胶

9月17日，上海市场17年国营全乳（宝岛）报价在10550（-200）元/吨；越南3L报价10700（-150）元/吨；泰国3号烟片12400（-300）元/吨；云南18年全乳胶10800（-150）。

产量方面，7-10月份为国内、外主产国割胶旺季，当前供应压力较大。库存方面，截至8月31日，青岛保税区橡胶库存增长至20.87万吨，较上月中旬增长0.41万吨；经过6-7月的回升后，8月保税区库存基本保持稳定。下游需求方面，下游轮胎开工开始环比回升。山东地区全钢开工率为66.26%，环比上涨7.17%。国内半钢开工率为53.72%，环比上涨0.76%。前期由于供电不足影响的企业开始恢复生产。但是近期治污政策又开始对开工产生新的影响。两项抵触之下，整体开工幅度提升有限。

操作策略：当前国、内外处割胶旺季，产量增长势头明显，橡胶反弹压力重重。短期维持在11500-13000区间宽幅震荡。压力13000，支撑11500。

PTA

9月17日，逸盛石化公布PTA现货主港现款挂牌价8600元/吨，较上一交易日价格下跌545元/吨。

供需方面，因部分较大装置9-10月尚存检修计划待执行，供给端仍未迎来宽松局面，短期供应维持偏紧状态，而下游聚酯负荷率出现小幅回落但仍处相对偏高水平。PTA供应在9月大概率维持偏紧态势，但随着装置检修后重启，供应偏紧的利好力度在逐渐减弱。但在高生产利润的驱动下产商生产积极性高，中期来看供需将逐渐趋向平衡。

操作策略：近日出现破位下跌走势，目前PTA生产利润处高位，供需面利好力度在逐渐减弱，后续重心趋向下降；空单持有或在5日均线附近短空参与。压力/止损7800，支撑7300。

LLDPE

现货方面，9月17日PE市场价格多数整理，个别小幅涨跌，华北低压个别拉丝涨50元/吨，部分注塑跌50-150元/吨；华东个别线性和高压略高50元/吨。华北地区LLDPE价格在9500-9600元/吨，华东地区LLDPE价格在9400-9550元/吨，华南地区LLDPE价格在9650-9750元/吨。

供需方面，国内石化装置检修数量继续减少，进口量方面预计处于偏高水平。贸易商库存量有所增加。下游工厂开工率有所提升，农膜和管材需求稳步提升，其他行业开工稳定为主。同时受国内环保政策影响，整体开工较往年都偏低；目前交易仍以刚需为主。

操作策略：近月大概率维持宽幅震荡格局，震荡区间参考9200-9800；考虑到目前PE期价贴水现货价，也低于进口成本一线，下方支撑较强。建议多头待期价下探至9200附近逢低短多参与，反弹9500以上逐步减仓，波段思维参与。压力9800，支撑9200。

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