2018-09-14资讯与策略

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螺纹、铁矿石、焦炭、焦煤

在供应方面,8月下旬钢协会员旬日均粗钢产量191.7万吨，环比增加0.3%；在需求方面，近期螺纹需求有转弱迹象，9月13日螺纹社会库存4323.29万吨，社会库存略有增加，8月下旬钢厂库存1193.3万吨，钢厂库存环比减少3.3%；在宏观方面，各地采暖季钢铁、焦化限产计划逐步出炉，对钢铁行业成品端是同时压制供应和需求，对铁矿石是长期压制，焦炭产量受环保限产、库存低位和运输紧张等因素影响较大。预计后市螺纹维持宽幅震荡；焦炭回调空间有限，上行概率较大；铁矿石受汇率和钢厂限产影响维持窄幅震荡。

操作策略：铁矿石建议在505附近做空，止损515，止盈475。螺纹、焦炭建议观望。

大豆、豆粕

国际方面：美国农业部上调美国新作大豆单产至52.8（8月51.6）和库存至8.45亿蒲（8月7.85亿蒲），超过预期，CBOT大豆低位震荡。预计巴西2018/19年度大豆产量预估为1.205亿吨，与上月持平。国内方面：9月12日临储大豆成交60.15%，黑龙江大豆成交91.86%，临储拍卖成交率回升。国家农业农村部调减中国18/19年度大豆进口量预测1020万吨至8365万吨，四季度大豆供给偏紧格局再确认。耐心等待后市上涨机会。

操作策略：美方主动邀请谈判，今日大豆、豆粕、豆油集体跳水。短期豆类合约或继续弱势回调。豆一建议轻仓试空，支撑3600压力3800；豆粕以观望为主，支撑3050压力3250；豆油主力合约跌破120日均线，建议多单平仓止损，近期观望，支撑5770，压力6080。

橡胶

受泰国农业部要求能源部从国家储备中购买10万吨橡胶以帮助支撑价格消息影响，9月13日，沪胶持续震荡上行。上海连康明化工有限公司13日报价上调100元/吨左右：海南1#标胶报价10900元/吨，泰国3#大烟片胶报价13000元/吨，越南3L报价11000元/吨。

产量方面，7-10月份为国内、外主产国割胶旺季，当前供应压力较大。库存方面，截至8月31日，青岛保税区橡胶库存增长至20.87万吨，较上月中旬增长0.41万吨，其中天然橡胶、丁苯橡胶库存不同程度增加。经过6-7月的回升后，8月保税区库存基本保持稳定。下游需求方面，下游轮胎开工开始环比回升。山东地区全钢开工率为66.26%，环比上涨7.17%。国内半钢开工率为53.72%，环比上涨0.76%。前期由于供电不足影响的企业开始恢复生产。但是近期治污政策又开始对开工产生新的影响。两项抵触之下，整体开工幅度提升有限。

操作策略：当前国、内外处割胶旺季，产量增长势头明显，橡胶反弹压力重重。短期维持在11500-13000区间宽幅震荡。压力13000，支撑11500。

PTA

9月13日，逸盛石化公布PTA现货主港现款挂牌价9300元/吨，较上一交易日价格下跌20元/吨。

装置方面，PTA装置重启积极，扬子石化60万吨/年装置已经重启。佳龙石化60万吨/年装置计划9月下旬重启。恒力220万吨/年装置原计划9月份检修两周，可能推迟；PTA生产利润处高位产商生产积极性较高供应增加。而下游聚酯负荷率出现回落但仍处偏高水平，当前PTA动态供应延续偏紧，但在高生产利润的驱动下产商生产积极性高，中期来看供需将逐渐趋向平衡。

操作策略：近日出现破位下跌走势，目前PTA生产利润处高位，供需面利好力度在逐渐减弱，后续重心趋向下降；空单持有或在5日均线附近短空参与。压力/止损7800，支撑7300。

LLDPE

现货方面，9月13日PE市场价格部分小幅涨跌，华北个别线性松动50元/吨，低压个别注塑跌100元/吨；华东部分线性略高50元/吨，低压部分膜涨50元/吨，个别管材涨100元/吨；其余价格整理为主。线性期货高开震荡，市场略受提振，商家随行试探报盘，个别受石化降价影响，价格略低。

供需方面，国内石化装置检修数量继续减少，进口量方面预计处于偏高水平。贸易商库存量有所增加。下游工厂开工率有所提升，农膜和管材需求稳步提升，其他行业开工稳定为主。同时受国内环保政策影响，整体开工较往年都偏低；目前交易仍以刚需为主。

操作策略：近月大概率维持宽幅震荡格局，震荡区间参考9200-9800；考虑到目前PE期价贴水现货价，也低于进口成本一线，下方支撑较强。建议多头待期价下探至9200附近逢低短多参与，反弹9500以上逐步减仓，波段思维参与。压力9800，支撑9200。

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