2018-07-18行情机会提示

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螺纹、铁矿石、焦炭、焦煤

在供应方面,6月下旬钢协会员旬日均粗钢产量有所回落。在需求方面，近期螺纹需求放缓，社会库存窄幅震荡；在宏观方面，贸易战于7月6日正式开战。蓝天保卫计划相比去年的采暖季限产具有时间长，范围广的特点，对钢铁行业成品端是长期利多，原料端是长期压制；近期螺纹多空因素交织，总体来看，螺纹新高后维持震荡概率较大，焦炭预期逐步走弱，铁矿石受汇率和钢厂限产影响维持窄幅震荡。

操作策略：由于钢材上方空间有限，建议后市以观望为主。焦炭建议在2070附近做空，止损2110，止盈1950。铁矿石建议在460附近做多，止损450，止盈490。

大豆、豆粕

美国大豆周度生长报告调低大豆优良率至69%，低于分析师预估的70%，前一周为71%，去年同期为61%，内外盘均出现了一定程度的反弹。国内盘面已经充分消化贸易战升级预期，近期维持弱势震荡格局。短期国内大豆供应充足：巴西大豆丰产为国内提供了充足的大豆来源，南美大豆升贴水大涨结合巴西、阿根廷货币贬值，进口成本尚可；同时，我国积极拓展大豆进口渠道，自7月1日起我国对印度、韩国、孟加拉国、老挝和斯里兰卡大豆进口关税税率从3%调降至零。长期存在供应缺口：以往每年四季度至次年一季度大豆供应主要来自美国，中美贸易摩擦致使这一惯例难以为继。需求方面维持弱势，目前临储拍卖成交率一般，国内生猪市场价格整体缓慢上涨，但是终端肉类需求并未好转。

操作策略：后期关注中美贸易战进展，以及美国天气炒作。短期国内大豆供应充足基本面偏空,但中美贸易战愈演愈烈利好国内豆价，第四季度供给偏紧。投资者可待跌势企稳后逢低参与。豆一主力合约A1809支撑3450，压力3770；豆粕主力合约M1809支撑2900，压力3300。

有色金属

加工费上扬，铜罢工预期减弱，PMI显示宏观经济有所放缓，库存处于较高位置，而中国区精铜产量不断创新高，废铜进口下降的利多不断被消化；地产融资政策趋严，未来需求或不及预期，美元指数震荡，贸易战情绪升级，因美国再次追加2000亿商品的关税。

操作策略：沪铜主力1809合约结束整体跌势，呈现反弹局面。美元指数走弱铜价上扬，下游需求由强转弱，宏观经济形势下滑，中美贸易战或重塑产业格局，铜价短期偏弱下行，建议逢高减持。

橡胶

全球产区进入旺产季，产量不断提高；而泰、马、印等三国出口限制政策结束，国内进口量大增。库存方面，截至2018年7月2日，青岛保税区橡胶总库存总库存持续增长至18.85万吨，较6月中旬整体增加0.65万吨，增幅达3.57%。下游需求方面，少数厂家开工有所下降，多为适应市场需求以及缓解库存压力。

操作策略：当前期价趋近泰国胶农割胶积极性的临界点，下方支撑较强；短期在10000-11000窄幅震荡，前期试仓多单谨慎持有。压力11500，支撑/止损10000。

PTA

近期油价大幅回落，对PTA成本端支撑减弱。供需方面，近期PTA存在多套装置重启，汉邦220万吨装置7月15日附近重启；蓬威石化90万吨PTA装置计划7月20日前重启，PTA供应趋向增加；而下游聚酯负荷率维持高位，但终端纺织已有回落迹象，后续PTA供需趋向平衡。

操作策略：油价大幅回落及供应趋向增加，前期多单止盈观望。压力/止盈5950，支撑5750。

LLDPE

国内聚乙烯市场部分稳中探高。部分石化涨跌不一，市场交投迷茫，商家随行出货。然随后线性期货走强，市场得到提振，加之石化调涨部分价格，多数商家随行试探高报。下游需求方面却表现乏力，纷纷坚持刚需，成交走量一般。

操作策略：短期在8900-9500区间震荡，短线多单持有，反弹至9400以上逢高减仓为主。压力/止盈9500，支撑8900。

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